1. 第二季度财报大超预期，但股价反而大跌
Adobe公布2026财年Q2业绩：
* 营收 66.2亿美元，创历史新高，同比增长13%
* 调整后EPS 5.96美元
* 双双超过华尔街预期
* 同时上调全年业绩指引至营收265亿~266亿美元区间
按传统标准看，这是一份非常漂亮的财报。
⸻
2. CFO突然离职，引发市场担忧
真正导致股价暴跌的原因并非财报，而是：
Adobe CFO Dan Durn 宣布将离职，转投 Marvell Technology 担任CFO。
更糟的是：
* 今年3月Adobe已宣布CEO将逐步交班
* 现在CFO又离职
* 投资者担心管理层连续变动影响战略执行
消息公布后盘后股价一度下跌约5%-6%。
⸻
3. AI业务增长非常强劲
财报中最大的亮点其实是AI：
* Adobe AI相关ARR（年度经常性收入）已突破5亿美元
* AI ARR同比增长超过3倍
* Firefly系列生成式AI产品持续增长
* 企业客户采用速度加快
说明Adobe并没有被AI淘汰，反而正在将AI商业化。
⸻
4. 市场仍担心AI竞争
尽管AI收入增长很快，但华尔街仍然担忧：
* Canva
* OpenAI
* Anthropic
* Figma
等竞争对手正在侵蚀Adobe部分用户群。
因此市场给Adobe的估值持续压缩，即使业绩增长，股价仍从去年400多美元跌到目前约250美元附近。#SpaceXIPO纳斯达克开盘报价 #ARKB是BRC20一道靓丽的风景线美国sec批准的第一个比特币现货ETF，
NVDAB
207.02
+0.66%
TSLAB
407.45
+0.74%
MUB
1,003.59
+1.71%