cryptoforadvisors

تطوير التوكنات: من الضجيج إلى استراتيجية إدارة المحفظة
لقد انتهى العصر الذي كانت فيه التوكنات مجرد كلمة طنانة. أصبح نهج الامتثال والانخراط المؤسسي من العوامل الرئيسية التي تحدد التحديات والفرص المتعلقة بالتوكنات للمستشار.
الحالة الحالية للتوكنات
* المنتجات الحالية: أطلقت بلاك روك، فرانكلين تمبلتون، وفيديلتي صناديق الخزانة على السلسلة واستراتيجيات الائتمان الخاص
* الأصول: السندات، الائتمان الخاص، صناديق السوق النقدية المتاحة على السلسلة وتسوية فورية
* التحدي الرئيسي: عدم إصدار التوكنات. إدارة الهوية، التحويلات، العقوبات، ودورة الحياة
أهمية بنية الامتثال
يمكن تضمين الامتثال في:
* التوكن نفسه: دقة عالية، ولكن من الصعب تغيير العقد ليأخذ في الاعتبار العقوبات
* البيئة بشكل منفصل: مرونة ولكن مع خطر وجود وسيط إضافي في حالة نقل الأصول خارجًا
* الشبكة: توكنات مبسطة أكثر، ولكن استخدام مقيد عبر سلاسل مختلفة
سيحدد ذلك قابلية الاستخدام عبر السلاسل، والتوافق مع حلول التمويل اللامركزي مثل Aave أو Morpho، بالإضافة إلى القدرة على العمل كضمان.

البنية التحتية المؤسسية على السلسلة
* اقتراض DeFi: أكثر من 840 مليون دولار من الودائع المرمزة للأصول من العالم الحقيقي
* منصات جديدة، ألعاب قديمة: ترميز الأصول، استخدامها كضمان، الاقتراض، وإعادة الاستثمار. أرخص وأسرع من التمويل التقليدي
* الوعي الكلي: تعرضت سندات الخزانة المرمزة للانخفاض بينما ارتفعت أسعار الذهب المرمز عدة مرات بسبب تغييرات سعر الفائدة. ضمان منتج

مخاطر الائتمان تصبح شفافة
توفر نماذج مخاطر DeFi مثل Credora تقييمات مستمرة على السلسلة. يحتاج المستشارون إلى الاستفسار عن كيفية أداء الأصول تحت الضغط، بعيدًا عن معانيها. تساعد التقييمات من A+ إلى D في تخصيص المحافظ.

أسئلة مفتوحة
* تظل الأحداث المؤسسية إلى حد كبير خارج السلسلة
* الأصول غير السائلة مثل الديون الخاصة والعقارات لا تزال غير مدعومة بالكامل من قبل DeFi
* سيكون التبني غير متساوٍ حتى يتم معالجة قضايا البنية التحتية

#Tokenization #RWAs #CryptoForAdvisors