macronoise

خوف الإغلاق الذي نادراً ما يؤتي ثماره
كل بضع سنوات، يظهر نفس الخوف على مكاتب التداول: "هذا الإغلاق الحكومي سيفكك السوق."
يبدو الأمر خطيرًا. يشعر أنه منطقي. ومع ذلك... الأسواق عادة لا تهتم كثيرًا على الإطلاق.
التاريخ هنا ممل بشكل مدهش.
عند النظر إلى أكثر من عشرين إغلاقًا منذ السبعينيات، لا تُظهر الأسهم الأمريكية أي ضرر متسق. في حوالي نصف الوقت، تكون الأسهم أعلى خلال الإغلاق نفسه. عندما تحسبها، تكون العوائد بشكل أساسي غير متغيرة. لا انهيار. لا صدمة نظامية.
فلماذا تستمر هذه المبالغة؟
لأن الناس يخلطون بين الفوضى السياسية والخطر المالي.
الإغلاق ليس تخلفًا عن السداد. إنه لا يمحو التدفقات النقدية. إنه لا يُعيد كتابة الميزانيات. المستثمرون يفهمون أن الكونغرس في النهاية يعيد فتح الحكومة، ويحصل الموظفون على رواتبهم بأثر رجعي. إنه مقلق، نعم—لكن مؤقت وقابل للعكس.
حيث تصبح الأمور معقدة ليس انهيار الأسعار. إنه الصمت.
عندما توقف الوكالات العمليات، يمكن أن تختفي البيانات الاقتصادية. لا أرقام جديدة للتضخم. لا تحديثات للعمالة. فجأة، يفقد المتداولون الإشارات التي يعتمدون عليها لتقييم الزخم، ويفقد صانعو السياسات لوحة التحكم الخاصة بهم. الاحتياطي الفيدرالي لا يمر بحالة ذعر—لكنهم يبحرون بأدوات ضبابية.
لهذا السبب تميل الأسواق إلى التوقف، والتقلب، وإحباط كل من الثيران والدببة. تصبح التقلبات بلا اتجاه. يتلاشى الاقتناع. الجميع ينتظر.
هذا هو التأثير الحقيقي: ليس البيع المدفوع بالخوف، ولكن التردد.
الخلاصة:
الإغلاقات الحكومية تصنع العناوين، لا الاتجاهات. إذا كنت تضع نفسك في موقف للتعرض لانهيار لمجرد أن واشنطن تظلم، فأنت تراهن ضد عقود من الأدلة. راقب تدفق البيانات، وليس الدراما. هناك حيث تتفاعل السوق فعليًا.
#MarketReality #InvestorBehavior #MacroNoise