La Estrategia de Strategy: Un Gigante de Bitcoin con una Carga de Deuda Creciente
23.03.2026 - 03:55:56
| boerse-global.de
Strategy, mayor tenedor institucional de Bitcoin, acumula pérdidas contables y financia sus compras masivas con más de $10.000M en acciones preferentes, un modelo de alto riesgo y coste.
La empresa Strategy continúa incrementando su exposición a Bitcoin, una apuesta que actualmente le genera una pérdida contable significativa. Según los últimos datos, la compañía posee 761.068
$BTC , adquiridos a un precio promedio de aproximadamente 75.700 dólares por unidad. Con la criptomoneda cotizando cerca de los 70.000 dólares, la posición acumula un notable déficit sobre el papel.
Un Modelo de Financiamiento Basado en Instrumentos Privilegiados
Para financiar estas compras masivas, Strategy ha recurrido a un mecanismo particular que denomina "Digital Credit". En lugar de diluir su capital mediante la emisión de acciones ordinarias, la firma se apoya en la colocación de series de acciones preferentes. La adquisición más reciente, por ejemplo, de 22.337 Bitcoin por un valor de 1.600 millones de dólares, se sufragó mediante la venta de acciones y la emisión de acciones preferentes de la serie "Stretch" (STRC).
Hoy, tres instrumentos de este tipo definen la estructura de capital de la compañía. Está la serie STRC, con un interés variable que actualmente se sitúa en el 11,5%. Le sigue STRK, un instrumento convertible que ofrece un rendimiento efectivo del 10,61%. Completa el trío la serie STRF, con un cupón fijo anual del 10%. El volumen total de capital preferente en circulación supera ya la cifra de 10.000 millones de dólares
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