#bedrock $BR
ما لا يمكن أن يخبرك به TVL.
#geniusBedrock جعلني أنظر إلى مقياس نادرًا ما يتم مناقشته في DeFi: تكلفة رأس المال غير النشط.
معظم البروتوكولات تقيس ما يفعله المستخدمون.
TVL يقيس الأصول المودعة.
الحوكمة تتبع الأصوات.
إعادة الرهان تتبع المشاركة.
لكن هناك إشارة أخرى قد تكون بنفس الأهمية.
كم من رأس المال يمكن أن يكون نشطًا ولكنه يبقى غير مستخدم؟
في
@Bedrock ecosystem، يمكن لبيتكوين أن تنتقل عبر طبقات مختلفة من البنية التحتية: uniBTC، الخزائن، إعادة الرهان، استراتيجيات السيولة وآليات الحوكمة المرتبطة بـ $BR.
هذا يخلق تمييزًا مفيدًا.
يمكن لمستخدمين أن يمتلكوا نفس كمية BTC.
واحد فقط يخزنها.
الآخر يدمجها في النظام البيئي ويشارك في البنية التحتية المتاحة.
رأس المال هو نفسه.
مستوى المشاركة ليس كذلك.
مع تطور BTCFi، قد تتنافس البروتوكولات بشكل متزايد ليس فقط على الودائع ولكن أيضًا على تفعيل رأس المال.
تتحول السؤال إلى مدى دخول BTC إلى النظام البيئي ومدى نشاط BTC اقتصاديًا بعد دخوله.
من هذه الزاوية، يصبح TVL وحده غير مكتمل.
بروتوكول برأس مال TVL أقل ولكن استخدام رأس المال أعلى قد يخلق نشاطًا اقتصاديًا أكثر من بروتوكول يحتفظ بمبالغ أكبر من السيولة السلبية.
لهذا السبب، قد يكون أحد الأسئلة الأكثر إثارة للاهتمام لمستقبل BTCFi هو:
كم من رأس المال داخل بروتوكول ما هو منتج، وكم هو ببساطة ينتظر؟
قد تكشف الفجوة بين هذين الرقمين المزيد عن صحة النظام البيئي أكثر من نمو TVL وحده.
بالنسبة لي، هذه واحدة من العدسات الأكثر إثارة للاهتمام لتحليل
@Bedrock والدور المتطور لـ $BR ضمن النظام البيئي الأوسع
#geniusBedrock .