liquidium

关键见解：
Liquidium 通过实现超过 4,230 BTC 的累计贷款量和超过 102,000 笔贷款来释放闲置的比特币资本，所有这些都在原生比特币第 1 层上进行，无需链桥或包装资产；即时贷款已成为主要的借贷方式，最近 100% 的 Runes 贷款都是通过互联网计算机实现的一键式借贷流程完成的；Maestro 的基础设施加速了 Liquidium 的发展，通过强大的索引和实时内存池监控数据节省了大量的时间和资源。
释放比特币的闲置资本
尽管比特币市值超过 2 万亿美元，但流通中的绝大多数比特币仍处于闲置状态，存放在钱包中，与任何生产性金融用途脱节，与以太坊和其他以 DeFi 为核心构建的区块链不同，比特币缺乏用于借贷或收益生成的原生基础设施，这一缺口导致数万亿美元的未开发资本被搁置。
Liquidium 着手改变这种状况。
Liquidium 于 2022 年 8 月推出，是第一个在比特币第 1 层完全链上运行的主要借贷协议，它的使命是将比特币从被动的价值存储转变为主动的、产生收益的资产，同时不损害比特币独特的去中心化和去信任性。
Liquidium 不依赖于 EVM 链上的包装资产或桥接版本，而是允许用户将比特币原生资产（例如 Ordinals、Runes 和 BRC-20）作为抵押品，并借入真实的 BTC，该协议将数字资产转化为生产性金融工具，解锁完全基于比特币的借贷和信贷渠道。

正如 Liquidium 联合创始人 Peter Giammanco 所说：我们创立 Liquidium 的初衷是为比特币的铭文带来真正的资本效率，同时又不牺牲去中心化，我们所做的一切都是为了在实现金融应用的同时，维护比特币的原则。
Liquidium 的一项重大进展是推出即时贷款（Instant Loans），这是对其点对点借贷模式的重大升级，借贷者首次可以创建金库，直接在比特币 Layer 1 上（通过 ICP）锁定原生 BTC，并立即向使用 Ordinals 和 Runes 作为抵押品的借款人提供贷款，而无需依赖链桥、包装 BTC 或托管参与。
这既保留了比特币的去中心化特性，又实现了跨链的无需许可的流动性。
2025 年 7 月，即时贷款占 Runes 所有贷款量的 100%，这表明产品与市场契合度高，并且随着即将支持 ERC-20 和 SPL 代币，该平台将实现进一步增长。
与此同时，Liquidium 正在积极开发跨链借贷（Cross-Chain Loans），这是一款更具雄心的产品，将允许用户锁定 BTC 并在以太坊上借入 USDT 等稳定币，虽然该产品仍处于开发阶段，但它代表着迈向无缝、信任最小化的比特币原生互操作性的下一步。

这是通过与互联网计算机（ICP）的集成实现的，其原生比特币智能合约层无需包装即可实现对比特币的安全可编程访问。
根据 ICP 的公共仪表板，比特币 ICP 子网已处理了 270 万笔交易，金额超过 11 亿美元，这表明市场反应积极，并使其成为将原生比特币与智能合约集成的最活跃的比特币侧链之一。
Ordinals 即时贷款在交易量方面也已超越手动贷款，标志着借贷体验向更加无缝和自动化的转变，与需要交易对手手动接受条款的手动贷款不同，即时贷款是自动完成的。
贷款人创建要约，借款人接受，贷款立即执行，无需等待贷款人回复，随着应用的加速，即时贷款正成为在 Liquidium 平台获取流动性的首选方式。

同时，Liquidium 的跨链保险库系统正在成为以比特币原生资产为抵押进行借贷的默认体验，并且可能是迄今为止以信任最小化的方式解锁比特币与其他链的可组合性的最清晰的例子。

不断扩大影响力的平台
2025 年上线后的第一个季度，即时贷款功能便获得了强劲增长，促成了超过 3,000 笔贷款，交易量超过 40 BTC，通过实现一键借入 Ordinals 和 Runes，Liquidium 为比特币原生资产引入了至关重要的流动性原语。
现在，该团队正在拓展远超原生资产的功能，随着比特币 Layer 1 可编程性的不断提升，Liquidium 计划支持更多代币类型，包括 ERC-20 代币和 SPL 代币，并探索委托承销、衍生品和合成借贷的集成。
但最雄心勃勃的一步是即将推出的跨链借贷产品，它允许用户在比特币网络上存入原生 BTC，并在另一条链上借入资产，所有这些都无需中心化桥接和打包。
这得益于 Liquidium 与互联网计算机协议（ICP）的集成，该协议完全在链上支持后端逻辑、预言机价格信息和清算，这种设计消除了跨链回滚或状态不一致的需要。
“现在，我们看到了自身的发展方向，即努力成为所有资产的统一借贷池，从比特币开始，它是支柱和核心。” - Liquidium 联合创始人 Peter Giammanco

新兴市场的早期主导地位
自推出以来，Liquidium 已悄然成为比特币原生借贷领域的主导力量，该协议已巩固了其作为将比特币铭文转化为生产资本的首选平台的地位。

截至 2025 年 7 月，Liquidium 已促成超过 4,300 BTC 的累计贷款额，相当于近 5 亿美元。
Liquidium 拥有超过 102,000 笔个人贷款，是 Ordinals 和 Runes 生态系统中最活跃的协议之一，该平台的高使用率反映了对原生比特币信贷市场的需求，尤其是在 NFT 收藏者和寻求流动性的代币持有者群体中，与此同时，贷款人已获得总计超过 900 万美元的利息。

贷款活动很大一部分分布在两大主要资产类别：Ordinals 和 Runes，约有价值 3,200 BTC 的贷款由 Ordinals 抵押，而基于 Runes 的贷款则占了约 1,010 BTC，这种资产分布凸显了 Liquidium 在适应比特币原生标准方面的敏捷性，以及其在新兴领域快速占领市场份额的能力。

该平台的贷款发放量在 2024 年和 2025 年也实现了稳步增长，2024 年的贷款发放量增长了近 4 倍，从第一季度的 7,000 笔增至第四季度的 28,000 笔。
这一势头延续到了 2025 年，仅第一季度就新增了 33,000 笔贷款，上线第一年，Liquidium 平台的季度环比增长率平均超过 50%，这表明其应用速度正在加快，用户参与度也在不断加深。

最引人注目的是，Liquidium 已为超过 100 个独特的 Ordinal 集合提供贷款服务，它的采用曲线并非由炒作驱动，而是由基础设施驱动，因为与其他比特币借贷平台相比，它提供了最可靠、最透明的系统，尤其是在定价准确性、清算和实时贷款执行方面。
以比特币的方式构建信贷市场
Liquidium 的架构专为比特币的限制而构建，它不使用包装资产或外部链，而是使用部分签名的比特币交易（PSBT），用户将资产作为抵押品，并获得原生 Sats 作为贷款，这些贷款完全超额抵押并在链上执行。
如果发生违约，清算将由贷款人直接索取托管抵押品，这种简单、信任最小化的方法消除了复杂拍卖的需要，并实现了完全在比特币上可预测的执行，该协议的估值和清算系统由自定义预言机和索引堆栈支持，能够从比特币铭文层读取资产元数据和底价。
由实时预言机和索引器提供支持
Liquidium 无缝借贷体验的背后，是高性能基础设施驱动的强大后端，作为在高度碎片化且快速发展的比特币抵押生态系统中运营的借贷平台，Liquidium 依赖于实时访问资产元数据和价格底线，这得益于其定制的索引和预言机系统，这些系统持续扫描抵押市场，以快速准确地更新抵押品价值。
从许多方面来看，Liquidium 已经超越了一个借贷协议，发展成为比特币生态系统的实时数据平台，该团队追踪从铭文稀有度到资产波动性以及借款人行为等方方面面的信息，从而实现了精准的信用承保，其机制与以太坊原生协议相似，但在比特币的约束下进行了重新构建。
这项创新的大部分是通过 Liquidium 与 Maestro 的合作实现的，Maestro 是提供索引器访问和实时内存池智能的基础设施层。
“我们使用 Maestro 才两个月，但它已经为我们节省了相当于 100% 的构建基础设施所需的时间和资源，它极大地提升了我们的开发周期，这一点毋庸置疑。” - Liquidium 联合创始人兼首席技术官 Peter Giammanco
Maestro 的高性能比特币数据服务使 Liquidium 保持精简、快速迭代，并将工程带宽集中在产品创新而不是基础设施开发和维护上。

比特币的 Aave
虽然像 Aave 这样的以太坊原生协议已经发展成为价值数十亿美元的借贷生态系统，总锁定价值（TVL）超过 100 亿美元，其中仅包装的 BTC 就接近 40 亿美元，但比特币生态系统长期以来一直缺乏原生协议，对于大多数用户来说，将 BTC 桥接到以太坊会带来托管风险、碎片化以及不必要的复杂性。
Liquidium 通过支持原生 BTC 借贷解决了这些问题，消除了对链桥或包装资产的需求，这种信任最小化的架构不仅提高了用户安全性，还解锁了对庞大闲置比特币资金池的访问，其规模可能比目前 DeFi 中包装和部署的资金池规模大 10 倍。
Liquidium 已发放超过 10 万笔贷款，正迅速成为比特币链上经济的流动性支柱，以太坊有 Aave，而比特币或许已经找到了答案 - Liquidium，一个专为比特币原生收益率、可组合性和抗审查信贷市场构建的协议。
查看其网站以了解更多信息：Liquidium.fi

关于 Maestro
Maestro 是首家专为比特币 DeFi 量身定制的企业级基础设施提供商，其使命是通过提供全面、可扩展且针对基于 UTXO 的去中心化金融进行优化的基础设施堆栈，加速世界向比特币经济的转型。
通过为开发者提供强大的工具和 API，Maestro 正在为基于比特币的金融应用程序构建树立全新标准，从而推动去中心化、区块链原生金融体系的演进。
查看其网站以了解更多信息：gomaestro.org

#liquidium #BTCFi #maestro #ICP生态

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DeFi 目前是孤立的，任何跨链操作通常都需要中心化的解决方案，Liquidium 旨在改变这种状况，从金融基础贷款开始。
我们并非在模型上另辟蹊径，而是在很大程度上借鉴了 Aave 成熟的设计，我们的创新之处在于允许使用原生资产进行跨链借贷，并成为首个将 L1 比特币引入借贷领域的协议。
真正的区块链互操作性
虽然我们的协议完全从用户端抽象出来，但其核心架构却建立在 ICP（互联网计算机协议）之上，正是得益于他们近期在链抽象和链密钥技术方面的进步，才使得这样的事情成为可能，他们使得区块链本身能够直接读取和写入其他链。
ICP 智能合约（容器）现在可以无需任何中介机构签署并向其他链提交交易，例如，ICP 上的智能合约可以持有真实的比特币私钥，实时监控比特币区块链，并执行比特币交易，所有这些都是原生的。
这可以通过一种称为门限加密的技术实现，ICP 节点协作生成门限 ECDSA 签名，而不是由一个实体持有你的比特币私钥，这意味着私钥在数学上分布在数百个独立节点上，没有哪个节点可以控制你的资金，但当智能合约逻辑需要时，它们可以共同签署交易。

internetcomputer.org/bitcoin
Chain-key 资产
当前流行的桥接基础设施存在一个根本问题，以 wBTC 为例，它要求用户将他们的比特币存入一个中心化托管机构（BitGo），该机构会在以太坊上铸造相应的 wBTC 代币，用户必须信任这个中介机构能够安全地保管他们的资产并兑现赎回，这会导致单点故障，违背了去中心化的核心原则。

finematics.com/bitcoin-on-ethereum-renbtc-wbtc-tbtc-sbtc
现在，当您铸造像 ckBTC 这样的 Chain-key 资产时，您的比特币会存储在由 ICP 的铸币容器控制的特定比特币地址中，铸币容器会实时监控交易，并检测比特币何时到达该地址。
在等待足够多的确认后，它会在 ICP 上铸造等量的 ckBTC，整个过程完全透明，任何用户都可以将原生代币转换为 Chain-key 代币，反之亦然，所有底层比特币地址均可公开审计。
赎回时，ckBTC 会在 ICP 上销毁，铸币者执行比特币提现交易，将相应数量的原生比特币发送到指定的比特币地址，在整个过程中，支持 ckBTC 的比特币 100% 由 ICP 智能合约在链上持有，使用与支持跨链交易相同的门限 ECDSA 签名，因此无需中介机构或中心化桥接。
这会创建原生资产的真正“数字孪生”，而不是依赖于受信任方的包装代币。
我们如何利用这项技术
链上资产从根本上重塑了我们协议的设计方式，像 Aave 这样的传统借贷平台要求所有资产都位于同一条链上，因此你无法在以太坊主网上抵押比特币来借入 USDT，这迫使用户首先要打包他们的代币，或者在每条链上建立完全独立的借贷市场。
目前，Aave 上借出的 wBTC 超过 50 亿美元，这体现了 DeFi 对比特币的需求。

app.aave.com/reserve-overview/?underlyingAsset=0x2260fac5e5542a773aa44fbcfedf7c193bc2c599
但更重要的是，借贷协议依赖快速清算机制来维持偿付能力，当借款人的抵押品价值跌至规定门槛以下时，自动清算引擎必须立即出售该抵押品以偿还贷款人。
在传统的 DeFi 中，这通过链上清算机器人来实现，这些机器人竞争执行这些交易，通常在同一区块内执行，以防止坏账累积。
我们最初考虑使用 ICP 的链抽象功能直接持有原生 Layer-1 资产，并在其各自的主网上执行清算，虽然技术上可行，但这种方法会带来根本性的时间问题。
比特币交易可能需要 10-60 分钟才能获得足够的确认，以太坊在网络拥堵期间可能难以预测，而其他区块链也各有特点，当清算需要立即执行以维护协议健康时，这些延迟就变成了不可接受的风险。
链密钥资产解决了这一架构挑战，由于 ckBTC、ckETH、ckUSDT 以及其他受支持的资产均以 ICP 的原生代币形式存在，我们可以设计统一的借贷池，所有借贷和清算等交互均在 ICP 的亚秒级最终网络上进行。
该协议可以实时维护所有仓位的健康状况，无论资产代表哪个底层区块链，我们目前的清算机器人可以在 15 秒内完成从识别不良资产到交换回原始资产的完整周期。

从用户体验来看，它允许用户完全与原生链交互，从比特币钱包存入实际的比特币，并将真实的 USDT 借入到以太坊地址，但在底层，该协议受益于 ICP 的速度和统一的执行环境。
比特币抵押头寸可以使用 ckBTC 立即清算，所得款项可立即用于偿还 ckUSDT 借款人，同时用户体验仍保持原生链。
不再有过于复杂的用户界面
与现有借贷平台相比，我们的用户界面（UI）也取得了显著进步，目前的解决方案过于复杂，容易疏远新的 DeFi 用户，所以，你妈妈完全可以借贷比特币。
我们从熟悉的 DEX 交换界面中获得了灵感，其中一切都需要尽可能少的交互。
1. 创建账户很简单，您只需使用任何链上您最喜欢的钱包登录即可（使用以太坊和比特币启动）。

2. 然后您可以链接和取消链接其他链地址。

3. 要借出，请选择资产，输入金额并确认交易，从此开始，您将持续获得复合收益。

4. 如果您想使用您提供的 BTC 作为抵押品借入原生 USDT，您可以选择任何金额，只要您的投资组合健康即可，此贷款没有固定期限。

5. 您可以从那里通过投资组合选项卡管理您的头寸，例如偿还贷款、提取抵押品或调整您的供给和借入金额。
借贷时最关键的指标是您的投资组合健康状况，虽然大多数平台将其显示为像 1.24323 这样的小数值，但我们使用简单的 0-100% 比例。
健康评分为 100% 表示您没有债务，而 0% 或以下则会触发部分清算，以防止坏账在协议中累积，这种直观的方法可以立即清楚地表明您距离清算风险有多近，专业用户将能够切换到传统的健康因素格式。

虽然核心协议完全在链上运行，无需任何中心化服务器，但我们在 UI 之上运行了额外的基础设施，以提升用户体验，例如，它支持通过电子邮件和 Telegram 通知来更新仓位，还能提供更详细的投资组合历史追踪，以及针对借贷池的高级分析。

下一步是什么？
开发仍在进行中，我们计划在今年第四季度发布第一个测试版本，正式发布前，我们的协议将由一家顶级公司进行审计，更多信息将另行公布。
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向 DFINITY 团队以及其他推动 ICP 技术发展从而实现下一代 DeFi 应用程序的贡献者致敬。

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