quinns_economics

عناوين العجز لا تخبر القصة الكاملة - إليك لماذا

تقوم وسائل الإعلام بتضخيم عجز الحكومة الأمريكية في نوفمبر باعتباره "تحسناً كبيراً"، لكن إليك ما يتجاهلونه بشكل مريح:

1. "العجز المنخفض" مضلل: كان عجز نوفمبر 173 مليار دولار، وهو أقل بكثير من عجز نوفمبر 2024 البالغ 367 مليار دولار - لكنه لا يزال فوق متوسط العجز الشهري للسنة المالية 2025 (~148 مليار دولار).

2. حيل التوقيت تشوه الواقع: أدت إغلاق الحكومة الذي استمر 43 يوماً إلى تأخير مليارات في المدفوعات - الأموال لم تُصرف بعد. تضخم العناوين عجزاً أصغر، لكن الالتزامات لا تزال قائمة.

3. زيادة الإيرادات ليست مستدامة: جاءت الإيرادات القياسية البالغة 336 مليار دولار في الغالب من الرسوم الجمركية (رسوم جمركية بقيمة 30.76 مليار دولار في نوفمبر، 62.11 مليار دولار لشهر أكتوبر + نوفمبر)، وهي مصدر غير مستقر ومؤقت، وليست نمو ضريبي ثابت.

الأخبار المالية/الاقتصادية عادةً ما تُقدم بلغة غامضة لذلك تحتاج فقط إلى تطوير مهارة قراءة هذه الأخبار 😎

#quinns_economics

$BTC $ETH $XRP

لقد ذكرت عدة مرات أن الإدارة الحالية في الولايات المتحدة تتكون من أفراد ليسوا أذكياء للغاية. سياسيون ذوو خبرة - نعم - إنهم يقومون بأداء رائع في العلاقات العامة - لكن ليس كثيرًا في النتائج الحقيقية.

بيستنت هو تباين رائع للعديد منهم. إنه في الحقيقة معقول ويبدو ذكيًا. لذا كلما تحدث، استمع إليه - إلى كلماته الدقيقة.

خطتهم ليست تحويل المالية التقليدية إلى أنظمة التشفير. إنه عكس ذلك - تطبيق ممارسات المالية التقليدية على التشفير. بالضبط تلك الممارسات التي تبطئ المالية التقليدية وتجعلها أقل قابلية للاستخدام.

$USDC #quinns_economics

ليس هناك خطأ في خلق المال من قبل البنك المركزي و/أو الحكومة و/أو البنوك الظل (الائتمان الخاص) عندما يحتاج الاقتصاد الحقيقي إلى ذلك للحفاظ على استمراريته/تقدمه.

من ناحية أخرى، إذا ذهب أي مال تم إنشاؤه مباشرة إلى الأسواق المالية متجاوزًا الاقتصاد "الحقيقي" - فإنه يكون ضارًا فقط ويجعل الأثرياء - أكثر ثراءً والفقراء - أكثر فقراً. حتى لو ذهب المال المخلوق إلى الطلب/الاستهلاك للمنتجات والخدمات الأساسية، فإنه لا يزال يجعل الأثرياء أكثر ثراءً، حيث ينفق الفقراء ذلك المال على الفور دون زيادة ثروتهم.

في هذه المرحلة، ليست هناك مسألة مرونة/انضباط خلق المال وحتى إعادة التوزيع "العادلة". ولا يمكن حلها بواسطة البيتكوين أو أي عملة مشفرة.

قد يتم حل هذا عن طريق جعل القطاع المصرفي/المالي يستثمر في الأعمال التجارية وليس فقط تدوير المال داخل الأسواق المالية. ونوع هذه التنظيمات أصعب في التصميم والتنفيذ مما قد نفكر فيه.

$BTC #quinns_economics

مؤمنو الريبو لا يرتاحون. المؤثرون يواصلون دفع الرسائل مثل هذه “احتياطي الفيدرالي حقن للتو 25.95 مليار دولار في الاقتصاد.” دون فهم الفرق بين العمليات قصيرة الأجل وحقن السيولة. بالطبع في نهاية العام عندما تغلق جميع البنوك والشركات فترة معينة وتقوم بإجراء المدفوعات وتعديلات نهاية العام، يتطلب النظام المصرفي تسهيل ذلك مستوى مرتفع من السيولة قصيرة الأجل، والتي عادة ما يتم الحصول عليها عبر الريبو.

#quinns_economics $BTC

تم تقييم الفضة بأقل من قيمتها لسنوات عديدة على الأرجح بسبب التحكم في الأسعار المصطنعة، حتى يتمكن جميع المنتجين من الاستفادة من ذلك. لقد تحدث المحللون لسنوات عديدة عن هذا. تم اعتبار ذلك نظرية مؤامرة من قبل التيار الرئيسي. منذ عام كان من الواضح أن الفضة ستتضخم أكثر من الذهب.

فقط الآن لاحظ عبقرية إيلون ماسك شيئًا ما ويشكو من التكاليف للمنتجين 😂

#quinns_economics $BTC $PAXG

🤑 لماذا الأغنياء يستمرون في الثراء 🤑

ليس كل المال متساويًا. هناك طبقات:

* "المال الأساسي" — النقود واحتياطيات البنك المركزي، مقبولة عالميًا.
* "ودائع البنوك / الائتمان" — شبيهة بالمال، تُنشأ من خلال الإقراض، قابلة للاستخدام فقط إذا كانت أنظمة البنوك تعمل بشكل صحيح.
* "المطالبات الظلية" — المشتقات، والرهونات، والديون المضمونة؛ سائلة فقط من خلال الوسطاء.

لتوضيح الأمر، فإن حقيقة أن الودائع والائتمان تتصرف مثل المال وغالبًا ما يتم تداولها بالتساوي مع المال، 1:1، ليست قانونًا من قوانين الطبيعة، بل هي أنظمة بنكية مصممة تسهل ذلك، وبمعنى دقيق ليست دائمًا صحيحة.

الأغنياء يفهمون ذلك. لديهم وصول شبه مجاني إلى الائتمان، والبنوك، والشبكات التسوية. يقترضون، يستثمرون، ويحولون المطالبات الشبيهة بالمال إلى أصول حقيقية مدعومة بالمال الأساسي. تزداد الأرباح، وتنمو الضمانات، ويتكرر هذا الدورة.

معظم الناس يحتفظون بودائع أو أجور — مال وظيفي، لكن دون الأدوات لتحويله إلى أصول. عادةً ما تستخدم الأسر المتوسطة والطبقات ذات الدخل المنخفض الائتمان للإنفاق بدلاً من الاستثمار، باستثناء الرهون العقارية، التي غالبًا ما تكون الوسيلة الوحيدة التي تصل إليها.

الثروة ليست مجرد مال — بل هي معرفة كيفية تحويل الائتمان إلى أصول حقيقية مدعومة بالمال الأساسي. ولأكون صادقًا تمامًا، فإن الوصول غير المتكافئ إلى الأدوات المالية، أو بالأحرى الاستخدام المفرط غير العادل لهذه الأدوات من قبل الأغنياء - هو على الأرجح المصدر الأساسي للاختلال.

$BTC $BNB

#quinns_economics

لا أعرف لماذا يطلقون على الاسم "البنك الظل" كما لو كان شيئًا جديدًا.

ما نسميه الآن البنك الظل كان موجودًا في النظام المالي الأمريكي لسنوات. في الواقع، نشأ عام 2007-2008 في محيط البنك الظل. هذا الاسم موجود في الكتب الدراسية منذ سنوات.

لذا عادةً ما يكون هذا إعادة تسمية، اختراع أسماء جديدة أو استعادة أسماء قديمة هو مجرد تلاعب إعلامي لنشر الذعر أو التستر على الأخطاء.

#quinns_economics $BTC

لم يدرك الناس في الواقع مدى أهمية جذب المؤسسات للمتداولين الأفراد إلى الأسواق المالية.

بالطبع تم تقديم ذلك على أنه ديمقراطية، وشمول مالي، وتمكين. تداول بدون عمولة، تطبيقات سلسة، تجربة مستخدم ممتعة.

ولكن هيكليًا؟ لقد حلت مشاكل ملموسة جدًا:
* مزيد من السيولة على الأطراف،
* مزيد من التدفق للتعزيز،
* مزيد من حاملي الحقائب لمخاطر الدورة المتأخرة،
* ومصدر ثابت من التقلبات غير المطلعة التي يمكن أن تخزنها المؤسسات، أو تتخذ منها تحوطًا، أو تتجاهلها.

لم يُدعَ الأفراد للفوز. تم دعوة الأفراد للمشاركة - وهو شيء مختلف تمامًا.

يساعد الاستثمار على المدى الطويل الأسر.
يساعد تداول الأفراد عالي التردد على سيولة السوق.

لهذا السبب تُدفع الأسواق على مدار الساعة، والتسوية الفورية، وتداول "المستمر" بشدة الآن. ليس لأن المجتمع يستفيد فجأة من تداول الجميع في الساعة 3 صباحًا، ولكن لأن الأسواق تستفيد من عدم نفاد نظرائها.

$XRP $BTC #quinns_economics

ولا تأخذ ما يقوله ترامب عن العملات المشفرة على أنه حقيقة. عندما يقول إن تغيير البنية التحتية الفنية للأنظمة المالية إلى العملات المشفرة - ليس لأنه يعتقد ذلك أو سيقوم بذلك - بل لأنه يقول ما يريد الناس سماعه - ولا ألومه على ذلك - هذا ما تفعله السياسة. نصف ما يقوله هو مجرد علاقات عامة غير مرتبطة بالواقع.

في الأمور المالية من الأفضل أن تستمع إلى بيسنت - فهو يعرف ما يتحدث عنه - ويختار كلماته بعناية شديدة. سيلائمون العملات المشفرة لتناسب المالية التقليدية وليس العكس.

$BTC #quinns_economics

حسناً، يجب على شخص ما أن يقول هذا: ارتفاع حجم REPO ليس "حقن سيولة".

فقط كرر بعدي مرة أخرى: ارتفاع حجم REPO ليس حقن سيولة. 🤣😂😃😆 #quinns_economics $BTC

في الواقع، قبل عام 2008، تظاهروا بأن البنوك الظلية لم تكن موجودة، ولم يفهموها، وبالتالي لم ينظموا الأمر بشكل كافٍ.

بعد عام 2008، القصة مختلفة، حيث أن الاحتياطي الفيدرالي والعديد من الوكالات الحكومية يفهمونها جيدًا ولديهم أدوات لإصلاحها. لكنهم لا يفعلون ذلك ويستمرون في تصنيفها بشكل مريح على أنها "بنوك ظلية"، وفي وقت لاحق سيغسلون أيديهم ويقولون إنها ليست غلطتهم.

لذا، فهي بالتأكيد تغطية

#quinns_economics $BTC

أعطت التعريفات عذرًا لنسب التضخم إلى التعريفات. قدمت الذكاء الاصطناعي عذرًا لنسب البطالة إلى الذكاء الاصطناعي. لكن في الواقع، سيكون كل من التضخم والبطالة غير مواتيين حتى بدون هذه العوامل. لا يوجد شيء يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إصلاحه في هذا الوضع، ولهذا السبب نرى السوق يتفاعل بشكل محايد إلى سلبي مع الأخبار التي تبدو إيجابية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال الأشهر الستة الماضية. الاقتصاد في أفضل الأحوال غير مؤكد وفي أسوأ الأحوال في حالة سيئة، وحان الوقت للإدارة للإصلاح، لكن يبدو أنهم ليس لديهم أي فكرة عن كيفية القيام بذلك.

أفضل رهان لهم الآن هو إطلاق السياسة النقدية بعد مايو والمخاطرة بالتضخم المفرط. بالطبع، سينفجر السوق، لكننا لن نكون سعداء بشكل إجمالي حيال ذلك.

ما لم يحدث "البجعة البيضاء"، وهو ليس مستبعدًا.

#quinns_economics
$BTC $ETH $SOL

بعد تعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، سيظل بحاجة إلى الحفاظ على مستوى من الاستقلال عن الفرع السياسي أو على الأقل أن يكون مقنعًا جدًا في التظاهر بالاستقلال. لذا ربما سيقومون بتنفيذ تخفيف كمي أكثر عدوانية قليلاً وتخفيضات في الأسعار بشكل أكثر تكرارًا، لكن من غير المحتمل أن يكون هناك انخفاض overnight في السعر إلى الصفر وتريليونات في التخفيف الكمي. إذا شعر المستثمرون حتى بأدنى تلميحات عن عدم الاستقلال، فقد يؤدي ذلك إلى تراجع وليس ارتفاع.

#quinns_economics $BTC

يبدو أن إدارة ترامب قد تتمكن من موازنة فقاعة الذكاء الاصطناعي مع ازدهار الإسكان، مما سيؤخر الانفجار إلى عام 2027-28 أو حتى أبعد من ذلك. كما ذكرت بالفعل عدة مرات، انتبه للتغيير في ديناميات بدء الإسكان الجديد / التصاريح. إنهم أفضل المؤشرات الرائدة للسوق الصاعدة التي لدينا في هذا الموسم.

$BTC #quinns_economics

يرجى عدم دراسة الاقتصاد من المؤثرين والشخصيات العامة. إذا لم تتمكن من الذهاب إلى الكلية، ابحث عن دورة عبر الإنترنت، هناك تسجيلات فيديو مجانية للمحاضرات من أفضل الجامعات.

نفس الشيء بالنسبة للتداول. اقضِ حوالي 40 ساعة في الدورات الأكاديمية القياسية حول الأسواق المالية قبل استهلاك الهراء الذي يحاول المؤثرون تعليمه لك.

$BTC #quinns_economics

هيكل السوق يستبدل هيمنة السرد في عالم التشفير.

إذا كنت تريد فهمًا أفضل لما يحدث في سوق التشفير مؤخرًا، فإن تقرير Wintermute لعام 2025 حول التشفير يستحق الاطلاع عليه.

من المستحيل تغطية جميع الصفحات الثلاثين في منشور قصير، لذا إليك بعض النقاط البارزة والتأملات التي برزت لي.

* هيكل السوق يستبدل هيمنة السرد.

تقوم المؤسسات المالية بزيادة وجودها ببطء ولكن بثبات في أسواق التشفير - ومن الواضح أنها هنا لتبقى. أهمية دورة الأربع سنوات، والسرد، وضجيج التجزئة تتلاشى. كتاب قواعد المؤسسات يقود السوق بشكل متزايد.

* السيولة تفضل العمق على العرض.

إنها مركزة في $BTC ، $ETH ، ومجموعة مختارة من العملات البديلة. تذكر هذا: التشفير خارج المراكز الـ100 / الـ150 عمليًا لا وجود له من منظور رأس المال الكبير.

* هذا الأمر مثير للاهتمام: المؤسسات فاتتها بشكل كبير انتعاش ETH في عام 2025.

تخمين: لن تفوتها في المرة القادمة - ولا ينبغي عليك ذلك أيضًا. تخمين آخر: SOL و XRP قد يفاجئان أيضًا.

* تدفق التجزئة تحول مرة أخرى متأخرًا إلى العملات الرئيسية بعد تفضيل طويل للعملات البديلة.

* لا يزال هناك اهتمام مؤسسي بالعملات البديلة عبر OTC، لكنه انتقائي للغاية - مرة أخرى، العمق على العرض.

* التجزئة كانت تترك التشفير في عام 2025. تعب، إرهاق، إحباط. لكن المؤسسات تبقى.

بعض التخمينات حول مستقبل التشفير:

* التشفير يتحرك بعيدًا عن الدورات النظيفة والمحددة جيدًا.
* على الرغم من كونه خيبة أمل كبيرة للمتداولين من التجزئة، فإن عام 2025 قد يكون علامة على بداية نضوج التشفير ليصبح فئة أصول قائمة.
* موسم العملات البديلة في عام 2026 - إذا حدث ("إذا" كبيرة) - سيكون مدفوعًا بالتبني والسيولة، وليس بالسرد. على الرغم من ذلك، مرة أخرى "إذا"، قد يتبع مسارًا مألوفًا: BTC → ETH → العملات الزرقاء → كل شيء آخر.

#quinn_tip #quinns_economics

تعالوا يا أناس مربعين:

* باول لا يعمل في وزارة الخزانة
* إعادة شراء السندات من قبل وزارة الخزانة ليست حقن سيولة
* في الواقع، كل أسبوع يبيعون المزيد من السندات الجديدة أكثر مما يشترون من السندات القديمة

في كل مرة تقرأ فيها خبرًا يثير نوعًا من الاستجابة العاطفية القوية، إما الأمل أو النشوة، أو الخوف أو القلق - فمن المحتمل أنه تم صياغته ليكون كذلك، سواء عن قصد أو بدون.

ليس من المستغرب أنه بعد التمرير عبر مئات من تلك الكتابات العاطفية المتقلبة، لا يمكنك التفكير بوضوح بعد الآن وتقوم بتداولات غبية.

#quinn_tips #quinns_economics $BTC

السيولة ليست نقودًا، حسنًا هي نوع من النقود، لكنها أقرب فعليًا إلى الائتمان. عندما تعمل الاقتصاد بشكل صحيح، تكون السيولة والنقود والائتمان قابلة للتبادل وكلها تتصرف مثل النقود. لكن الاقتصاد ليس طبيعيًا الآن. وفي مثل هذه الظروف، فإن حقن السيولة أو إنشاء ائتمان خاص لم يعد يساعد.

معظم حقن "السيولة" لا تتدفق إلى حيث تعتقد أنها تتدفق الآن، والعديد من سياسات ترامب في الواقع تعاني من التضخم على الرغم من تصنيفها من قبل وسائل الإعلام الغبية على أنها تضخمية.

ستحدث حقن الأموال الرئيسية التالية في مارس وأبريل مع استردادات الضرائب العادية والاستثنائية في الولايات المتحدة. بعد شهر أو شهرين من ذلك، سيتم دعمها بمزيد من حقن السيولة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بقيادة رئيس جديد.

بالنسبة للأسواق، يعني ذلك أنه يجب عليها ألا تقع في مرحلة الدب قبل حدوث ذلك. إذا حافظت الأسواق على نطاق حتى لو كانت تنخفض أو ترتفع قليلاً، فستبدأ سوق الثور مجددًا بعد مايو. هذا هو السيناريو الأكثر احتمالًا. يجب على ترامب أن يحافظ على الأرض تحت الأسواق ويضخها لاحقًا في العام، وإلا فإنه سيفقد فعليًا قوته في الانتخابات النصفية.

#quinns_economics $BTC

ترامب يروج للعملات المشفرة، بيسنت يحسن البنية التحتية، أصدقاء العملات المشفرة يعيدون اختراع العجلة

ترامب؟ آلة الترويج. كل ما يقوله هو من أجل ناخبيه. العناوين، الإشارات، الضوضاء — صفر تأثير على كيفية عمل الأسواق فعليًا.

بيسنت والمؤسسات؟ هؤلاء هم الأشخاص الذين يعرفون الوظيفة وينجزونها. العملات المستقرة في القطاع المالي التقليدي؟ بالتأكيد — المزيد من السيولة من التجزئة للاستفادة منها. "التسوية الفورية" للجميع؟ في الغالب قصة للحفاظ على الضجة حية.

أصدقاء العملات المشفرة؟ إعادة اختراع العجلة. يعتقدون أنهم يغيرون المالية. تحقق من الواقع: يتم استخدامهم من قبل السياسيين والماليين، ومعظم "ابتكاراتهم" هي مجرد إعادة بناء أنظمة تعمل بالفعل — بشكل أقل كفاءة، وأكثر إيلامًا، وعلى السلسلة. القطاع المالي التقليدي سيغير العملات المشفرة بطريقة لن تعجبنا، وليس العكس.

$XRP $BTC #quinns_economics

لذا، لا يوجد شيء في خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة.

لقد قال حرفياً إن كل من مخاطر البطالة والتضخم تتجه نحو الزيادة، ومع معدل التمويل يمكنهم السيطرة على إحداهما أو الأخرى ولكن ليس كلاهما في آن واحد.

لذا كما قلت سابقاً، الاقتصاد الأمريكي في حالة من الارتباك الشديد، وسياسات الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تؤثر عليه إلى حد معين. يجب أن يأتي شفاء الاقتصاد الحقيقي من سياسة الحكومة. وهذا لا يحدث في الوقت الحالي.

توزيع الأموال على الأسر والأعمال ليس حلاً مستدامًا لمشكلات اقتصادية معقدة. سنرى ما هي التدابير الأخرى التي ستخرج بها الإدارة الحالية العام المقبل.

الافتراض أن ضخ السيولة يرفع أسعار السوق ليس دائماً صحيحاً. إنه يحدث فقط في ظروف صحية نسبياً. في بيئة غير مؤكدة، يمكن للمستثمرين أن يقرروا الاحتفاظ بالنقد والاستثمارات الآمنة.

في هذه الأثناء، قدم بنك إنجلترا تقريرًا يقترح أن الاقتصاد العالمي في حالة ما قبل الأزمة.

أي من هذا لا يعني أن الاقتصاد على وشك الانهيار الشهر المقبل أو في غضون عام، بل يشير بدلاً من ذلك إلى أن الوضع غير مؤكد وأن السوق تتطلب مزيدًا من المعلومات لإحداث تحركات كبيرة.

#quinns_economics

$ETH $BTC $SOL