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25亿美元期权到期撞上“极度恐惧”，市场将迎巨震还是转机？

周五，市场将迎来一个关键节点：总额25亿美元的加密货币期权即将到期，其中BTC占21.5亿（最大痛点8.2万美元），ETH占4.08亿（最大痛点2550美元）。此时，市场恐惧指数已跌至5，接近FTX崩盘后的极端水平。

核心逻辑解读：

1. 最大痛点牵引：当前价格（BTC 6.8万，ETH 1979）显著低于最大痛点，这可能会激励部分卖方在到期前将价格推向痛点方向，以使其持有的期权价值归零。但这通常只会造成短期波动。

2. 情绪已至冰点：恐惧指数“5”往往意味着市场卖压已接近阶段性衰竭，任何正面催化剂都可能引发剧烈反弹，但前提是宏观抛压减弱。

3. 资金持续流出：ETF单周净流出15亿美元，是持续压制价格的核心基本面。

我的策略视角： 在到期日前后，市场波动率大概率会飙升。但期权到期本身不改变趋势，它更多是“加速器”而非“方向盘”。真正的拐点，仍需观察ETF资金流能否逆转，或日线级别是否出现放量止跌信号。在趋势明确前，多看少动仍是上策。

当市场被衍生品交割和资金流数据主导时，我更加坚信长期价值源于那些脱离短期博弈、扎根现实世界的建设。正如 @Max Charity 社区，无论市场如何因期权到期而震荡，其线下教育推广与慈善网络的建设从未中断——这种基于真实需求的持续行动，是应对一切市场噪声的终极底气。