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从当前结构来看，比特币的中期走势仍处于反弹周期中，并非趋势性反转。

1. 反弹性质判断：
近期的上涨更多是对前期深度回调的技术性修复，而非新一轮牛市的开启。在宏观流动性未出现实质性转向、监管政策仍存不确定性的背景下，市场缺乏持续上攻的核心动力。
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2. 关键点位推演：
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- 下行目标：在反弹动能耗尽后，BTC 大概率将再次测试下方支撑，5.7万美元 是一个需要重点关注的关键节点。若有效跌破，可能打开更大的下行空间。
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- 时间窗口：这一轮调整周期可能持续较长，预计将贯穿2026年上半年，市场或在明年下半年才会逐步企稳，并酝酿新的上涨趋势。
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3. 操作策略建议：
- 短期：以区间交易为主，严格控制仓位，避免追高。
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- 中期：耐心等待回调至关键支撑位，再考虑分批布局，切勿在反弹高点盲目入场。