· Катастрофическая статистика. Подавляющее большинство токенов уже уничтожено. Медианный альткоин (то есть "средний по больнице") упал на 79% . Рынок токенов без учета BTC, ETH и SOL (индекс BGCI) рухнул почти на 60% . Некоторые проекты, особенно в секторе SocialFi (такие как FRIEND, DEGEN), потеряли до 99% своей стоимости и фактически перестали существовать .

· Причина №1: Исчезновение ликвидности. Это главный убийца альткоинов. Рынок находится в режиме жесткой экономии капитала ("risk-off") . Деньги уходят из рискованных активов. Как объясняет аналитик Бенджамин Коуэн, в условиях нехватки ликвидности капитал перетекает по цепочке: из альткоинов в биткоин, из биткоина в акции, а из акций — в золото . Альткоины оказываются на самом дне этого пищевого пика и остаются без питания.

· Причина №2: Строгая оценка и отсутствие хайпа. Михаэль ван де Поппе сравнивает текущую ситуацию с крахом доткомов . Раньше росло всё подряд, потому что технология была новой. Сейчас инвесторы стали строже: проекты оценивают по реальному внедрению, а не по обещаниям. Оказалось, что у многих альткоинов слабое внедрение, устаревший дизайн и нет реальной пользы .