全员看空=真正机会？机构数据已经提前给出答案！

Coinbase Institutional 与 Glassnode 最新联合发布《2026年Q1加密市场图表分析报告》，透露了一个很有意思的信号：市场表面悲观，但结构正在悄悄变化。

关键数据很直白：

估值认知分裂

75%的机构投资者、61%的散户仍认为比特币被低估。

说明什么？不是没人看好，而是大家“都在等更低点”。

情绪转向熊市共识

82%机构 + 70%散户认为市场处于熊市或熊市后期，比去年12月大幅上升。

换句话说：

情绪已经从“幻想”转向“防守”。

筹码正在锁死

过去3个月BTC活跃供应下降37%，一年未动筹码上升1%。

翻译成庄家语言就是：

短线在跑，长期在锁。

资金并没有离场

比特币ETF资金流入仍接近历史高位。

说明机构不是撤退，而是在换方式“继续进场”。