$BTC 現在的問題不是沒有動能，而是反彈過程中拋壓一直在增加。

短期持有者近期大量向交易所轉入 BTC：

• 4/15：65,000 BTC
• 4/21：54,600 BTC
• 4/24：39,000 BTC

這說明很多人不是在等新高，而是在等反彈出場。

所以接下來要看兩件事：

1.ETF / 現貨買盤能否承接

2.價格能否突破短期持有者成本區

如果承接成功，這些拋壓反而會變成換手；如果承接失敗，就是局部頂部信號。