As ações da Nvidia encerraram a sessão a US$ 223 após atingirem o pico de US$ 236 em 14 de maio, enquanto três gráficos distintos apontam que grandes investidores começaram a sair discretamente, apesar do relatório mais recente de resultados ter superado as expectativas de receita e lucro.
O resultado divulgado em 20 de maio pareceu positivo. Entretanto, os gráficos indicam outro cenário: o fluxo de capital institucional, o impulso nos preços e o posicionamento de investidores de varejo em opções mudaram ou perderam força em relação à alta recente.
Grandes investidores reduzem posições e o motivo é evidente
A Nvidia (NVDA) acumulou alta de 44,05% do ponto mais baixo de 30 de março, em US$ 164, até o topo em 14 de maio, chegando a US$ 236. Movimentos desse porte costumam formar o mastro de um possível padrão de bandeira de alta. Desde esse pico, o período de consolidação evidencia a estrutura inicial da bandeira, o que pode indicar espaço para novas valorizações caso haja rompimento com volume relevante.
O primeiro sinal de alerta para o viés otimista aparece no Chaikin Money Flow (CMF), indicador que avalia a pressão de compra e venda ponderada por volume e serve como referência para a atuação de grandes investidores. O CMF atingiu 0,57 em 28 de abril. Em 21 de maio, caiu para 0,09. Nesse intervalo, o preço das ações da Nvidia subiu até o topo de 14 de maio, enquanto o CMF recuou. Isso configura uma divergência baixista clássica.
O balanço divulgado em 20 de maio não alterou essa trajetória.
NVIDIA $NVDA EARNINGS SUMMARY
• Q1 revenue: $81.6B, ahead of the $78.8B estimate
• Adjusted EPS: $1.87, above the $1.76 consensus
• Net income: $58.3B
• Gross margin: roughly 75%
Business highlights:
• Data Center: $75.2B, up 92% YoY
• Edge Computing: $6.4B, up 29% YoY… https://t.co/itVuaxl2GF
— BeInCrypto (@beincrypto) May 20, 2026
Por trás dos resultados positivos, a margem bruta ficou em 75%, apenas em linha com as previsões do mercado. O relatório 10-K do ano fiscal de 2026 da NVIDIA revela que apenas um cliente foi responsável por 22% da receita total, enquanto os estoques e compromissos de fornecimento no balanço ultrapassaram US$ 95,2 bilhões. Analistas de Wall Street podem estar considerando esses riscos estruturais, mesmo diante do resultado aparente.
A saída dos grandes investidores representa apenas parte do quadro. O momento e o posicionamento dos investidores de varejo também começam a acompanhar esse movimento.
Divergência baixista no RSI e mudanças no volume de puts e calls confirmam tendência de reversão
O segundo sinal aparece no oscilador de momentum. O Índice de Força Relativa (RSI), que mede a intensidade das variações recentes de preço em uma escala de 0 a 100, está atualmente em 61,85 com uma linha sinal de 62,97.
Entre 27 de abril e 14 de maio, as ações da Nvidia registraram topos ascendentes, enquanto o RSI apresentou topos descendentes. Tal padrão de divergência baixista costuma anteceder correções mais profundas ou reversões de tendência. Caso a próxima vela se forme abaixo dos US$ 226, a divergência do RSI será confirmada.
O terceiro fator envolve investidores de varejo e posições de proteção.
A relação entre puts e calls da Nvidia por volume estava em 0,38 antes do balanço de 20 de maio. Após a divulgação, esse volume subiu para 0,46. Já a relação open interest está em 0,79, ligeiramente abaixo dos 0,80 antes do resultado. O posicionamento ainda favorece as calls, mas a direção indica maior acumulação de puts após o balanço.
Padrão semelhante ocorreu após o resultado de 25 de fevereiro. A relação entre puts e calls subiu de 0,55 para 0,69 no início de março, e as ações da Nvidia caíram de US$ 195 para US$ 183 durante esse período. Historicamente, a formação de posições em puts após resultados costuma antecipar fraqueza no curto prazo.
Com o movimento de grandes investidores, o enfraquecimento do momentum e a postura mais cautelosa do varejo, o gráfico de preços passa a ser o fator determinante.
Níveis de preço das ações da Nvidia para acompanhar
O gráfico das ações da Nvidia apresenta os níveis que determinam se a bandeira de alta se mantém ou se rompe. O mastro de 44,05% projeta uma série de alvos de extensão de Fibonacci caso a formação seja confirmada, localizados em US$ 245 (0,382), US$ 253 (0,5), US$ 262 (0,618), US$ 274 (0,786) e US$ 289 (1,0 extensão completa).
Para confirmar a ruptura, as ações da Nvidia precisam fechar de forma consistente acima de US$ 227, seguidas de retomadas dos patamares de US$ 234 e do pico local em US$ 236. Um avanço claro acima de US$ 236 com volume valida a bandeira de alta e abre caminho para os objetivos de Fibonacci mencionados.
Pela perspectiva de queda, o nível imediato é US$ 226. Não conseguir recuperar US$ 226 confirma a divergência de baixa no RSI e expõe US$ 217, ponto mais baixo do recuo atual. Uma perda de US$ 217 enfraquece a configuração da bandeira de alta de maneira expressiva. Caso US$ 194 seja rompido, a figura é completamente invalidada, abrindo espaço para uma correção mais profunda na tendência positiva de longo prazo.
É importante ressaltar que uma bandeira de alta não resulta automaticamente na direção do mastro. Com CMF, RSI e a relação put-call apontando para o lado baixista simultaneamente, a responsabilidade recai sobre os compradores.
O patamar de US$ 226 separa um novo teste de rompimento em US$ 236 e os objetivos de extensão de Fibonacci citados de uma possível queda motivada por divergências técnicas, levando à faixa de US$ 217 e, potencialmente, a US$ 194.
O artigo Ações da Nvidia superam expectativas de lucro, mas 3 gráficos sinalizam topo local foi visto pela primeira vez em BeInCrypto Brasil.