直奔主题，先说黄金 $XAU
本轮黄金避险属性失效，核心受利率政策压制，相关逻辑此前已有详细解读。中东地缘冲突推升油价，带动通胀预期反弹，市场加息预判升温，直接施压金价，这也是避险逻辑失效的关键诱因。

前期金价累积涨幅偏高，叠加各国央行购金力度阶段性放缓，市场多头买盘跟进乏力，资金普遍保持观望态度。长期维度来看，去美元化进程仅行至中段，黄金配置需求根基仍在，后续依旧存在补涨买入机会，入场契机需等待中东局势逐步企稳缓和。

结合技术形态判断，金价早在 3 月 12 日便有效跌破上行通道，趋势已然转弱。叠加当下多重利空环境共振，短期金价延续下行概率偏大。4380 点位存在阶段性支撑，但本轮调整大概率下探至 4180-4150 区间。

再说原油：$CL

昨日中东局势缓和消息传出，直接引发油价短期回调。此前有投资者询问油价能否跌破 95 关口，当时判断支撑有效，给出冲高看 98.5 的思路，行情最低回落至 95.7 附近，走势贴合预判。

原油价格高度绑定中东地缘动向，在未落地正式和平协议前，行情难走出明确单边大趋势。即便后续达成停战共识，油价下跌空间也相对有限。区域原油供给格局已经形成固化结构，短期供需基本面难以扭转。

消息面只会带来短期情绪波动，无法改写中长期走势，类比美股 AI 赛道行情，概念炒作热度居高不下，叙事情绪拉满！

泡沫都泡沫半年了，芯片紧缺实质问题你能不承认吗？行情趋势依旧稳固。

原油想要彻底改变现有运行结构，唯有迎来战后产能修复、运输渠道恢复等实质性变化，才能迎来趋势拐点。

结合技术面我的观点就是94.5/100区间吧，短期差不多就是这个价格结构了。

以上全文仅为个人观点，不构成任何投资建议！

更偏向于中期观点，玩短线的请忽略。#在币安广场聊传统金融