原油短期供应紧张，中长期风向变了！！

目前全球原油市场处于"供小于需"的状态。IEA测算，全球原油供需缺口约600万桶/日。库存也在快速往下掉，仅3月和4月全球石油库存就累计减少了2.47亿桶。道明证券甚至警告，如果地缘冲突进一步升级，布伦特原油可能飙到150美元。

背后的核心原因是地缘冲突导致霍尔木兹海峡通行受阻。伊朗330万桶/日的原油产能持续下滑，中东地区的结构性供应缺口高达300万到500万桶/日。即便OPEC+宣布6月增产，实际执行也因海峡限制面临极大困难。

但中长期来看，情况可能反过来。阿联酋已正式退出OPEC+，拥有近100万桶/日的增产空间，不再受产量配额约束。一旦海峡恢复通航，这部分增量就会砸向市场。

需求端也很疲软。欧美成品油消费持续低迷，高油价本身也抑制消费增速。IEA明确表示2026年全球原油需求同比可能小幅下降，多家机构都在持续下调需求预期。

中长期供需宽松的预期正在升温，加上美伊谈判出现了一些积极信号，OPEC+也在酝酿增产，油价高位运行的压力可能会逐步释放。

当前原油市场的核心矛盾在于：短期供应缺口是真实存在的，但中长期供需宽松的压力也在累积。油价短期还会维持高位震荡，但中长期再持续大涨的空间恐怕有限。WTI原油短期在100美元附近有较强阻力，一旦地缘局势缓和，可能面临较大回调风险。投资者需要密切关注霍尔木兹海峡通航进展以及OPEC+的实际增产执行情况。$CL $BZ #在币安广场聊传统金融

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