最讓我盯著看的是 Ghost Orders 的監管灰色地帶。
2026 年，FATF 和各國監管機構正在加強對隱私增強技術的審查範圍，跨鏈交易和隱私協議都在名單上。Ghost Orders 透過 MPC 把交易碎片化到最多 500 個臨時錢包，設計上確實考慮過合規問題，聲稱「對外隱私、對內可審計」。
但我個人認為，技術設計和監管機構真正執法的時候，兩者之間往往有落差。一個協議說自己合規設計，不代表監管機構認定它合規。尤其現在歐盟 MiCA 和美國都在加快立法節奏，隱私技術的法律定性還沒有定論。
這不是說 Ghost Orders 一定有問題。而是這個不確定性，是我目前看 Genius Terminal 最難估算的變數。