Genius的Refund机制，本质是一场精心设计的存量博弈。
市场情绪已在盘面体现：代币上线Coinbase公告后
价格反弹触及0.52美元附近后快速回落，市场对消息面已趋于钝化。
再看供应端现状。
代币最大供应量10亿枚，目前流通量仅约1.88亿枚（18.8%）
其中70%立即领取惩罚大幅削减了空投规模
假设所有用户立即领取，实际进入市场的代币仅2100万枚
而非7000万枚；扣除已销毁部分
用户手中真正可交易的代币比例已压缩至15%左右。
此外，团队及投资者代币锁定至少一年
直接封住了巨鲸级抛压的来源。
Refund窗口期间因销毁退市导致的额外代币销毁
进一步收紧短期供给。
在这样的稀缺结构下，只要市场稍微出现边际买盘
代币价格就容易产生爆发式波动。
代币上线币安合约的消息公布后，24小时振幅高达60.5%
最低触及0.43198美元后快速反弹至0.6288美元上方
这正是低流通盘对市场消息极度敏感的直接表现。
但一年锁仓期的硬币另一面始终存在。
当下流通越稀缺，意味着市场对增量买盘越敏感
但一年后这15%以外那部分锁仓代币解锁时将面临考验。
届时价格究竟会被一年的产品进展所支撑
还是被情绪预期杀跌所击穿，决定权在团队手里。