مايكل سايلور يشتري البيتكوين «بخصم»… والسوق يبيع الشركة أرخص من حيازاتها!في سابقة نادرة، بدأت أسهم شركة Strategy (المدرجة برمز MSTR) تتداول لأول مرة منذ سنوات عند مكرر أصول صافية (mNAV) أقل من 1.00، حيث وصل إلى 0.99 يوم الإثنين 2 ديسمبر 2025.
بمعنى أبسط: القيمة السوقية للشركة أصبحت أقل من قيمة البيتكوين الذي تملكه فقط… وكأنك تشتري 650,000 بيتكوين ومعاهم برنامج حاسوب ومايكل سايلور مجانًا!الأرقام تتكلم لوحدها (حتى الآن ديسمبر 2025)عدد البيتكوين المملوكة: 650,000 BTC
القيمة السوقية للحيازات: 56.83 مليار دولار
القيمة السوقية للشركة (Market Cap): حوالي 56.27 مليار دولار فقط
mNAV = 0.99× ← يعني خصم 1% على البيتكوين نفسه!
كيف وصلنا إلى هنا؟استراتيجية مايكل سايلور منذ أغسطس 2020 بسيطة وجريئة جدًا: اجمع كل دولار ممكن (نقد الشركة + ديون بفائدة صفرية تقريبًا + إصدار أسهم وأسهم مفضلة).
اشترِ بيتكوين بلا توقف، مهما كان السعر.
لا تبيع أبدًا (HODL إلى الأبد).
كرر الخطوات.
النتيجة؟ الشركة برمجيات صغيرة تحولت إلى أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين في العالم، تملك اليوم أكثر من 3% من إجمالي المعروض (21 مليون بيتكوين).لماذا يعتبر كثيرون هذا «خصم تاريخي»؟لأنك عندما تشتري سهم MSTR اليوم:تحصل على البيتكوين بخصم طفيف.
تحصل مجانًا على:
– شركة برمجيات لا تزال تولد 500 مليون دولار إيرادات سنويًا.
– فريق إدارة يثبت كل يوم قدرته على جمع مليارات الدولارات بفائدة شبه صفرية.
– مايكل سايلور شخصيًا الذي يعد بأنه لن يبيع ولو انخفض البيتكوين إلى 25 ألف دولار.
خلاصة خفيفةالسوق حاليًا يقول: «البيتكوين + سايلور + البرنامج = أرخص من البيتكوين لوحده».
سايلور وجمهوره يردون بكل بساطة:
«شكرًا على الخصم… سنأخذ المزيد». وفي يوم الإثنين فقط، أضاف 130 بيتكوين جديدة إلى الخزنة رغم الخصم… نقطة برتقالية جديدة في تاريخه اليومي الشهير.فرصة؟ مقامرة؟ تاريخ يُكتب؟
الإجابة ستظهر في السنوات القادمة، لكن اليوم… البيتكوين نفسه أصبح للبيع «بخصم» في وول ستريت، والمشتري الوحيد الكبير هو مايكل سايلور.
