说实话，我一直对 @GeniusOfficial 的态度很纠结。
产品层面，Gh0st拆单防MEV确实是真需求。我自己用1inch的时候被三明治攻击吃过亏，Genius Terminal把150多个DEX的路由打包，交易不用弹窗确认，跨链不用手动桥接，这个体验对专业交易者是有吸引力的。累计交易量突破150亿美元也不是吹的，说明真有人在用。但代币经济学就是另一回事了。
$GENIUS 当前价0.42美元，距ATH 0.956已经腰斩56%。30天跌了22%，7天还在跌。总供应10亿枚，流通3.35亿枚，流通率只有35%。意味着还有6.2亿枚代币等着解锁。FDV（全稀释市值）4.22亿美元 vs 实际流通市值1.48亿美元，差了将近3倍。这就是悬在头上的刀。
更让我在意的是，币安HODLer空投第65个项目就是GENIUS，5月底刚完成空投，5月22日现货上线。按理说币安上架+YZi Labs八位数投资+CZ顾问，这些利好应该撑住价格。但事实是，从5月30日0.45附近到6月5日跌到0.42，利好出尽的味道很重。
RSI在48左右，MACD刚出现金叉信号，短期可能有技术性反弹。但0.4美元这个位置如果守不住，下方就是ATL 0.194。想想都后怕。
我的看法：产品认可，代币纠结。Gh0st技术解决了真实痛点，但65%未解锁代币的压力不是靠产品能消化的。短期看0.4能不能撑住，中期看Points Season 2能不能重新激活交易量和持币需求。
你们觉得Genius的代币经济学合理吗？还是又一个"产品好用但别碰代币"的案例？