锁仓减少流通只是表象，veBR真正的通缩引擎藏在治理权里
去年我锁仓了一个DeFi项目的代币，年化标得挺高，三个月后解锁发现币价跌了四成。锁仓收益连贬值的零头都没填上。后来我想明白了，如果锁仓不能带来真正的治理回报，那它不过是把流动性关进笼子里，等笼子打开，币价早被通胀稀释干净了。
@Bedrock Bedrock的veBR模型不是简单锁仓生息。你把BR锁进去，拿到veBR，锁仓量越大等级越高，分到的协议分红和激励排放定向权就越多。锁仓本身确实减少了二级市场的流通量，形成供给侧利好。但真正决定这套机制能不能跑通的，是锁定veBR带来的治理回报能不能跑赢锁仓的机会成本。
Curve的veCRV能撑住，是因为它每年有几亿美金的手续费收入，锁仓用户能分到真金白银。Bedrock目前协议收入体量还差得远，BR的锁仓通缩在初期可能更多靠叙事驱动，而不是真实收益。当你锁仓的收益主要来自新用户的入场资金，而不是协议本身产生的利润，这套飞轮转不转得动就得打个问号。锁仓减少流通只是表象，治理权能不能变成真金白银，才是veBR经济模型的核心变量。