$MU 一天拉 9 个点，看着挺猛，但我扫一眼费率就笑出来了。0.000125 正费率，多头在给空头付钱。这不是资金涌入的健康信号，这是情绪堆上去的溢价，追涨的人开始交保护费。
地缘一紧张，半导体被当成避险资产往里堆，逻辑上没毛病，但老狗只认筹码结构。同样的剧本四月中旬刚演过一回：地缘脉冲推上去，funding 迅速翻正，然后价格在高位盘了快两周才消化完。现在这跟阳线就是短期情绪高点，不是趋势起点。
这个位置我不动。追多等于给前面的人抬轿，仓位成本卡在情绪尖上，稍微一抖就止损。我等回踩 980 附近接，带 3% 的硬止损，错了认。真要是结构翻转，有效站稳 1015 我再加仓。没突破之前，地缘情绪的溢价，一口都不吃。
地缘风险升级，MU 你怎么操作？