Volgens Binance Research is de on-chain leverage-ratio binnen Decentralized Finance (DeFi) gestegen naar niveaus die voor het laatst in 2021 zijn gezien.

Hoewel deze metriek aangeeft dat er meer risico is, komt de stijging vooral doordat de totale waarde die vaststaat (TVL) is gedaald, en niet door een toename van de leen-vraag.

Wat heeft de DeFi-leverage naar het niveau van 2021 gebracht

De on-chain leverage-ratio meet hoeveel er geleend en met hefboom gehandeld wordt in verhouding tot het kapitaal dat vaststaat in DeFi-protocollen (TVL). Door TVL-krimp steeg de ratio naar ongeveer 38%.

Volg ons op X voor het laatste nieuws terwijl het gebeurt

De daling in TVL kwam na verschillende grote DeFi-beveiligingsincidenten in april. BeInCrypto meldde dat hackers in die maand ongeveer $606 miljoen hebben gestolen.

De meeste schade ontstond door aanvallen op Kelp DAO en Drift Protocol, waarbij alleen al de Kelp DAO-exploit leidde tot een verlies van ongeveer $292 miljoen.

Door deze hacks trokken investeerders kapitaal terug uit DeFi-platforms, waardoor de waarde die vaststaat over meerdere blockchain-ecosystemen scherp kromp.

“Door exploits in DeFi in april zijn er ongeveer US$13 miljard aan TVL-uitstromen geweest,” aldus het bericht.

Hierdoor laat de stijging van de on-chain leverage-ratio vooral een kleiner onderpand zien, en niet per se extra leen-activiteit of meer risicobereidheid van handelaren.

Ondanks de bredere marktdaling is er nog niet echt sprake van een grote afbouw van leverage, zegt Binance Research.

Omdat leverage hoog blijft terwijl het DeFi-kapitaal afneemt, kan de markt kwetsbaar blijven voor meer liquidaties en het sluiten van posities als de koersen verder dalen.

Op dit moment zit DeFi in een kwetsbaar evenwicht. De leverage is hoog, ook al neemt het lenen niet verder toe, en het systeem is nog niet hersteld sinds de uitstroom van kapitaal deze lente.

Abonneer je op ons YouTube-kanaal om te zien hoe leiders en journalisten hun inzichten delen