Samat riskisijoituspanokset, jotka rakensivat Sam Bankman-Friedin imperiumin, ovat nyt esimerkki siitä, kuinka myyminen liian aikaisin voi käydä kalliiksi.
FTX:n konkurssipesä kiirehti maksamaan velkojilleen ja myi varhaisessa vaiheessa omistuksia yhtiöissä, joista tuli myöhemmin tekoälyn ja fintechin arvokkaimpia nimiä – usein vain pienellä murto-osalla niiden tulevasta arvosta.
“Tuo kaveri kyllä osasi käydä kauppaa asiakkaidensa rahoilla, häneltä vain loppui aika,” yksi käyttäjä vitsaili.
Cursor-osuus myytiin hankintahinnalla
Alameda Research sijoitti 200 000 dollaria Anysphereen, joka kehittää Cursor -tekoälyohjelmointityökalua, vuonna 2022 pre-seed-kierroksella.
Näin se sai haltuunsa noin 5 % yhtiöstä Forbesin arvion mukaan.
Vuonna 2023 konkurssipesä myi tämän osuuden takaisin alkuperäisellä hinnalla pitäen vähän tunnetun kehittäjätyökalun mitättömänä omaisuuseränä.
Virhearvio kävi ilmi tällä viikolla, kun SpaceX sopi 60 miljardin dollarin osakekaupasta Cursorin hankkimiseksi. Sopimus pohjautuu huhtikuussa 2026 saatuun osto-oikeuteen.
SpaceX has exercised the option to acquire @cursor_ai in an all-stock transaction with the goal of building the world’s most useful AI models.For the past few months, SpaceXAI has been jointly training a model with Cursor, which will be released in Cursor and Grok Build soon.… https://t.co/X5mepgXgjJ
— SpaceX (@SpaceX) June 16, 2026
Tällä arvostuksella pois annettu 5 % osuus olisi nyt noin 3 miljardin dollarin arvoinen. Paperilla konkurssipesän pikkurahalla luovuttama sijoitus olisi nykyisin yksi arvokkaimmista sen hallussa koskaan olleista omaisuuseristä.
“SBF:n unettomat vankilayöt juuri pahenivat… Vuonna 2022 Alameda (FTX) sijoitti 200 000 dollaria Cursorin pre-seed-kierrokseen: noin 5 % osuus 4 miljoonan dollarin arvostuksella. FTX:n konkurssi myi koko osuuden takaisin hankintahintaan. Tänään tuo 5 % olisi 3 miljardin dollarin arvoinen – 15 000-kertainen tuotto,” kommentoi John LeFevre.
Seuraa meitä X:ssä ja saat tuoreimmat uutiset reaaliaikaisesti
Anthropic kiteyttää pettymyksen
FTX sijoitti noin 500 miljoonaa dollaria Anthropiciin vuonna 2021, joka oli yksi suurimmista yksityisistä sijoituksista tekoälylaboratorioon ennen ChatGPT:n syntyä.
Tämä toi FTX:lle lähes 8 % osuuden yhtiöstä, jonka perustajat ovat entiset OpenAI:n tutkijat Dario ja Daniela Amodei.
Tuomioistuimen hyväksynnällä konkurssipesä myi tämän osuuden kahdessa erässä vuonna 2024:
Noin 884 miljoonan dollarin arvosta institutionaalisille ostajille maaliskuussa ja
Lisäksi 452 miljoonan dollarin edestä kesäkuussa, yhteensä noin 1,3 miljardia dollaria.
Anthropic on tämän jälkeen kerännyt 30 miljardin dollarin sijoituksen ja yhtiö on itse ilmoittanut 380 miljardin dollarin jälkikäteisarvostuksesta.
Nykyisin sama 8 % osuus olisi arvoltaan yli 30 miljardia dollaria – lähtö, jota BeInCrypto piti monen miljardin dollarin virheinä samalla kun Bankman-Fried istui vankilassa.
“Hän teki nämä kaikki sijoitukset 29-vuotiaana, johtaen 32 miljardin dollarin pörssiä… Konkurssipesä ei vain saanut pitää niitä. Sano mitä haluat, miehellä oli silmää,” sijoittaja Sjuul lisäsi.
Sijoituksista saadut tulot auttoivat silti kohti täysimääräistä velkojen takaisinmaksua.
Kuitenkin noin 23-kertainen ero myyntihinnan ja nykyarvon välillä kuvastaa hyvin, miten pakkomyynnit osuivat aikataulullisesti täysin väärin suhteessa huipputeknologian kehitykseen.
Robinhood, Solana ja Sui täydentävät listaa
Sama kaava toistuu SBF:n muissa pakkoluopuissa.
Emergent Fidelity Technologies, Bankman-Friedin hallitsema antigualla rekisteröity yhtiö, osti 7,6 % osuuden Robinhoodista noin 648 miljoonalla dollarilla vuonna 2022.
Romahduksen jälkeen Yhdysvaltain syyttäjät takavarikoivat osakkeet, ja vuonna 2023 US Marshals Service myi 55,3 miljoonaa kappaletta Robinhoodille takaisin hintaan 10,96 dollaria kappaleelta – yhteensä 605,7 miljoonaa dollaria.
Sama osake-erä olisi tällä hetkellä yli viiden miljardin dollarin arvoinen, kun Robinhoodin arvo lähentelee 87 miljardia dollaria.
Solana (SOL) liittyy läheisesti tapaukseen, sillä Alameda oli yksi tokenin varhaisimmista tukijoista.
Vuonna 2024 tuomioistuimen hyväksymän prosessin kautta omaisuus myi noin 30 miljoonaa lukittua SOL-tokenia hintaan noin 64 dollaria kappaleelta, ja suurimpia ostajia olivat Galaxy Digital sekä Pantera Capital.
SOL:n hinta nousi myöhemmin huippuunsa lähes 293 dollariin alkuvuonna 2025, mutta laski sen jälkeen nykyiseen noin 74 dollariin. Tämä saa alennushintaan myydyt Solana-tokenit näyttämään kalliilta erityisesti vuoden 2025 huippuihin verrattuna, ei kuitenkaan nykyiseen hintaan.
Vuonna 2023 tehdyssä erillisessä sovinnossa Mysten Labs osti FTX:n Sui (SUI) -osakkeet sekä token-warrantit takaisin noin 96 miljoonalla dollarilla, mikä oli lähes sama summa kuin pörssi oli maksanut edellisenä vuonna (noin 101 miljoonaa dollaria).
Kaikkien kauppojen yhteissumma kuvaa portfoliota, joka käsitti varhaisen pääsyn merkittäviin yhtiöihin, mutta joka kariutui konkurssiin ja pakotti nopeisiin myynteihin asiakkaiden petoksella aiheutettujen tappioiden kattamiseksi.
“Sam Bankman-Fried on kaikkien aikojen suurin sijoittaja… Jos hän ei olisi nyt vankilassa ja omistaisi edelleen kaiken tämän omistuksen, hänen arvonsa olisi noin 100 miljardia dollaria… Hän kuuluisi maailman 20 rikkaimman ihmisen joukkoon,” hän totesi Alex Finn, Henry Intelligent Machines PBC:n perustaja ja toimitusjohtaja.
Omaisuutta hallinnoinut uudelleenjärjestelyjen konkari John J. Ray III tarvitsi käteistä tuomioistuimen määräämässä aikataulussa, kun taas sijoitusrahastolla olisi ollut aikaa odottaa.
Keskustelu siitä, myytiinkö omaisuudet liian halvalla vai eikö odottaminen yksinkertaisesti ollut mahdollista, voimistuu aina kun entisiin omistuksiin liittyy uusia rahoituskierroksia tai yritysostoja.