Robinhood加密转型详解：2024年营收预计29.5亿美元、五年CAGR达34%，交易收入占比降至58%，期权为主要利润来源；加密业务占21%，Gold订阅与预测市场等新线增长，净利息收入占35%。公司收购Bitstamp，推进钱包升级、与Arbitrum/Base整合、质押、API及证券代币化，打造加密+金融全栈平台。优势在庞大用户与更高加密交易盈利模式；风险为激烈竞争、整合执行难度及代币化采纳不确定。当前P/E约56，短期或承压但长期具潜力。

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