本海豹🦭这两天没闲着，研究并实操了一番资金费套利。
先简单科普下，所谓资金费套利，就是当合约资金费较高时，开相反的等量现货和合约仓位。这样，现货和合约的盈亏大体相互抵消，专门吃合约资金费。
如果资金费为正，则为正向套利，通常合约价格高于现货。买入现货并持仓，然后开等量的合约空单，等现货与合约价格收敛时，把二者都平仓。
反之，如果资金费为负，则为负向套利，通常合约价格低于现货。借币卖出现货换成usdt，然后开等量的多单，等现货与合约价格收敛时，平掉合约，并重新用usdt买入现货并归还。
负向套利需要支付借币利息，操作起来更复杂，而且经常会面临被借光的尴尬😅
我这次实操的$0G 和$FLOW ，都是负向套利，并不是我喜欢挑战高难度，而是市场这两天没给我正向套利的机会。
0G套利（2025-12-28 23:58:51～2026-01-01 01:02:42）
盈亏
合约总盈亏：61.51131662
其中资金费吃了：70.96980329
现货总盈亏（含借币利息）： -96.462
总盈亏：-34.951😭
复盘和总结
币安开的合约多单，但是币安的抵押借币和现货杠杆，都借不到0G，找遍全网，只有b开头的隔壁所可以质押借到。
之所以亏损这么多，主要是因为隔壁质押借币利率太高，而且利率波动极大，从年化100%到1500%不等，每小时收一次，总共借币75小时，平均年化利率高达:
(127.98639052+1200-1230)/1230/75*24*365 = 930.472%
与此同时，合约资金费年化才70.96980329/(1230* 0.975807)/75*24*365 = 690.633%，实然也很高，但是……
其实隔壁所可以采用定期借币7天的方式锁定利率，但是我心存侥幸没操作，后来想操作时已经不行了，血亏🙉😭
FLOW套利(2025-12-28 15:36:22~ 2025-12-30 03:59:33)
盈亏
合约总盈亏：-71.42141904
其中资金费吃了：8.66557336
现货总盈亏（含借币利息）： 59.19
总盈亏：-12.231😭
复盘和总结
借币利息并不高，币安现货杠杆一开使借不到，直接去币安抵押借款里借的。
合约大幅亏损，但是现货的盈利不足，现货的价格幅度变化抵不过合约。
套利进行到一半，得知flow这个币这两天被黑客攻击了，各大交易所都停止了冲币和提币，基本上是单机币，所以立刻平仓停止了套利。
此外，套利期间，资金费虽然是负的，但是合约价格却一直高于现货，这其实很不正常。
这种基本面出了大问题的币，下次绝对不碰。
结语
总体而言，我的资金费套利首次操作，并没有变形。虽然亏了，但是得到了宝贵经验。
特别是0G，如果我提前锁定借币利率，其实还能小赚。
以后我会继续操作，并不断分享和复盘。欢迎一键三连。
不少人问我币安零散资金费如何统计，我会很快出个教程。纯手机操作，不用去电脑里折腾excel。本海豹已经快一年不碰电脑了，日常撸毛和写代码都在iphone里完成。敬请期待。
