比特幣重返 91,000 美元！與2026 新局與上攻空軍的「清醒反彈」
很多人還在等回測，比特幣卻在沒人吶喊、沒人開高槓桿的情況下，默默站回 91,000 美元。
這一波，不熱鬧，卻很關鍵。
但真正值得注意的不是價格，而是市場結構完全變了。
焦點一：91K 卻沒人開槓桿，怪不怪？
數據很誠實。
目前主流交易所 期貨年化基差僅約 4%，
遠低於 2025 年 10 月動輒 15% 以上的過熱水準。
同時，未平倉合約（OI）比高點少了近 400 億美元。
👉 結論只有一個：
這不是合約推上去的行情，而是真金白銀的現貨買盤。
焦點二：年底 ETF 流出，其實是假動作
去年 12 月，市場一度被嚇到：
美國現貨 BTC ETF 兩週內淨流出 12.9 億美元。
但事後證明
那只是年底稅務調整＋資產負債表結算，不是撤退。
跨年後馬上翻盤：
📈 1 月 2 日單日淨流入 4.7 億美元
📈 貝萊德再度成為最大買家
資金兩天內就回到聖誕節前水位。
機構的態度，其實從沒變。
焦點三：期權市場異常冷靜
如果市場真的怕，期權會先反應。
但現在：
▫️Put/Call Ratio = 0.48（偏多）
▫️ 隱含波動率約 45%，遠低於去年極端值
▫️ 新的一週，市場正在悄悄選邊站
▫️交易集中在 88K–91K 區間
👉 專業資金沒有搶買保險，
👉 反而是在區間內安靜卡位。
🧠 真正重點只有一句話
91,000 美元，沒有高槓桿、沒有瘋狂情緒、沒有泡沫。
這是一場：
▫️去槓桿後的反彈
▫️現貨主導的上行
▫️對空軍極度不友善的盤
如果沒有結構性利空，
這種「沒聲音的上漲」，
往往才是多頭真正開始堆疊的位置。