很多人打开 CoinGlass，第一眼看到的就是：
全网合约持仓量（Open Interest，OI），但不知道它到底在告诉我们什么。
这条只讲使用方法。
一句话理解它是什么
全网合约持仓量 = 当前市场里，还没平掉的合约总规模
你可以把它理解成：
现在有多少杠杆“还压在桌面上”。
它反映什么？（核心三点）
1️⃣ 杠杆是否在进入或撤退
OI 上升：有新的杠杆进场
OI 下降：杠杆在撤退 / 被清算
👉 看的是风险有没有被加上去
2️⃣ 市场博弈是否在加剧
价格横盘，但 OI 持续上升
→ 市场在加大对赌价格剧烈波动，但 OI 快速下降
→ 一轮博弈被强制结束
3️⃣ 市场是否进入“结构不稳定”状态
OI 处在高位
同时 Funding / 基差走向极端
👉 不一定马上变盘，但结构开始脆弱
正确使用方式（只看这四种组合）
永远和价格一起看
📈 价格涨 + OI 涨
→ 趋势扩张，风险累积📈 价格涨 + OI 跌
→ 空头回补为主，不是新多头进场📉 价格跌 + OI 涨
→ 高风险堆积区（我最警惕）📉 价格跌 + OI 跌
→ 去杠杆阶段，市场降温
一个重要提醒
OI 不是多空比例
OI 不是买卖信号
它是一个市场结构 / 风险指标
我个人更愿意把它当成：
市场风险的“液位计”
不是告诉你方向，
而是告诉你：现在桌面上压了多少筹码。
