在 CoinGlass 首页，**24H 爆仓总量（Liquidations）**是最容易引发情绪解读的指标之一。

很多人的第一反应是：

  • 多爆得多 = 要涨

  • 空爆得多 = 要跌

但如果只停留在这一层，这个指标的90%价值其实是被浪费的。

这篇只做一件事：
把“爆仓”从情绪事件，拆解成结构信号。

一、什么是「全网 24H 爆仓总量」

一句话定义：

全网 24H 爆仓总量 = 过去 24 小时内，被交易所强制平仓的合约总金额

几个必须明确的前提：

  • 只统计被系统强平的仓位

  • 主动止损、不算爆仓

  • 通常分为：

    • 多头爆仓

    • 空头爆仓

  • 本质上是被动平仓行为

换句话说：

爆仓 = 市场“不同意”你的仓位继续存在

二、爆仓数据本身不代表什么（先破迷信）

在正确使用之前，必须先拆掉几个常见误区。

❌ 爆仓多 ≠ 行情结束

  • 爆仓只是风险释放

  • 释放完，可能继续走同方向

❌ 多爆多 ≠ 一定要涨

  • 多头被清掉，不代表空头就一定赢

  • 也可能只是结构调整

❌ 空爆多 ≠ 一定要跌

  • 空头爆仓，说明趋势曾经走强

  • 但不等于马上反转

如果只看“谁爆得多”，那看到的只是情绪残影。

三、爆仓总量真正反映的三件事

1️⃣ 杠杆风险是否被「强制释放」

爆仓的本质是：

市场拒绝了某一侧的杠杆仓位

所以它首先反映的是：

  • 不是“谁对谁错”

  • 而是哪一部分风险已经被清理掉了

这是一个结果指标，不是先行指标。

2️⃣ 行情是“主动推进”，还是“被动推动”

这是爆仓数据非常重要、但经常被忽略的用途。

  • 如果价格快速波动

  • 同时爆仓量极大

往往意味着：

行情的一部分，是由“被动平仓”推动的

也就是：

  • 清算推动价格

  • 而不是自发买卖推动

这种行情，持续性需要格外谨慎评估。

3️⃣ 市场是否完成了一轮“去杠杆”

当你看到：

  • 爆仓集中出现

  • 同时持仓量（OI）明显下降

这往往意味着：

一轮杠杆出清已经发生

不代表行情一定反转，但通常意味着：

  • 结构压力暂时缓解

  • 波动节奏可能发生变化

四、如何“正确”地看爆仓数据

核心原则只有一句话：

爆仓一定要和「价格 + 持仓量」一起看

单独看爆仓，几乎没有决策意义。

情况一：价格剧烈波动 + 爆仓放大 + OI 明显下降

典型去杠杆场景

  • 被清掉的仓位多

  • 风险被强制释放

结构含义：

  • 一轮博弈结束

  • 市场短期进入冷却或重组

情况二：价格剧烈波动 + 爆仓放大 + OI 不降反升

危险结构

  • 被清掉一部分仓位

  • 同时有新杠杆迅速补上

结构含义：

  • 博弈没有结束

  • 只是“换了一批人继续赌”

情况三：价格趋势延续 + 爆仓零星出现

健康趋势特征

  • 行情主要靠主动交易推动

  • 爆仓不是主因

结构含义：

  • 趋势更可持续

  • 风险积累更慢

五、爆仓数据在整个体系里的位置

在我目前的工具体系里：

  • 成交量：看“动得有多猛”

  • 持仓量（OI）：看“桌面上压了多少杠杆”

  • 爆仓量：看“哪些杠杆已经被市场否定”

所以我更愿意把爆仓理解为：

市场给出的“否决票”

不是信号，
而是结构清算的痕迹。

六、一个重要但容易被忽略的点

爆仓数据的时间尺度是滞后的。

你看到爆仓发生时：

  • 行情通常已经走完一段

  • 情绪已经被释放

所以它更适合用来：

  • 判断当前结构是否被清洗过

  • 而不是用来追逐刚发生的波动