$XAU $XAG 黄金白银持续看涨

#今日话题 ：黄金冲上5000美元的历史高位与美联储议息会议前夕的市场观望情绪，共同构成了2026年开局最紧张的金融博弈场。
北京时间1月26日，金融市场同时迎来了多项历史性事件。现货黄金价格首次突破5000美元/盎司，而美联储即将举行2026年首次议息会议，同时微软、苹果、特斯拉等科技巨头财报密集发布。
市场正站在一个关键的十字路口。科技股的“AI信仰”面临财报考验，黄金的避险属性在全球地缘政治紧张局势下被重新定价。
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01 黄金破关
黄金价格创下了新的历史记录。1月26日早晨7时，现货黄金价格首次突破5000美元/盎司整数大关。
这距离黄金首次突破4000美元关口仅仅过去了100余日。这种上涨速度在贵金属历史上极为罕见，显示出避险资产正经历一轮结构性重估。
黄金的涨势并非孤立事件。现货白银盘初同样再创新高，日内涨幅超过2%，最高触及106.541美元/盎司。就在上周，COMEX金价已上涨7.5%至4936.0美元/盎司，COMEX银价更大幅上涨15.4%至102.9美元/盎司。
高盛已将2026年12月黄金价格预测上调至5400美元/盎司。高盛认为私人投资对黄金的多元化投资是黄金上行的重要因素，这一因素已经开始兑现。
02 风暴中心
1月最后一周，全球市场处于罕见的“多事之秋”。多种变量在同一时间点汇集，构成了今年首个超级金融周。
全球金融市场核心变量一览
变量类型
1. 货币政策：美联储2026年首次议息会议；新任美联储主席人选或本周公布
2. 企业盈利：微软、苹果、特斯拉、Meta等科技巨头密集发布财报；三星、SK海力士等存储巨头同步发布
3. 地缘政治：特朗普在达沃斯论坛释放关税暂缓信号；美国政府月底再度停摆风险
4. 宏观数据：中美关键经济数据发布；美国12月核心PCE物价指数
美联储会议无疑是本周焦点。市场普遍预计美联储将按兵不动，按兵不动概率高达98%。会后声明与鲍威尔的新闻发布会措辞将是关键。
03 科技大考
科技行业正迎来一场盈利与信心的“超级大考”。特斯拉、苹果、微软、Meta等科技巨头将在本周发布财报。
这场“AI信仰”的考验在于：市场关注的焦点已经从财务数据本身转移至全自动驾驶系统、人形机器人与Robotaxi技术进展。
微软与Meta则需要回答市场关于“企业是否开始从AI投资中获益”的问题。尤其是占据标普500指数以及纳斯达克100指数高额权重的“七大科技巨头”。
支撑科技股近年牛市的核心逻辑——AI投资转化为实际盈利的能力将在这轮财报季中面临验证。这场考验的结果将直接影响全球科技股的估值体系。
04 避险迁移
投资者正在重新配置他们的避险资产组合。黄金突破5000美元不仅是价格变化，更是市场风险偏好转变的信号。
多重因素驱动资金流向避险资产：
1. 地缘政治不确定性：特朗普时代的系统性不确定因素促使交易员积极对冲
2. 美国国内政治风险：美国政府月底存在再度停摆风险
3. 全球货币格局变化：美元可能逐渐失去作为储备货币的全球独家地位
4. 冬季风暴影响：席卷美国的冬季风暴已导致超过100万用户断电，推升了避险需求
美元兑避险货币之一的瑞士法郎已下跌超过2.7%，这些表明交易员正在积极对特朗普时代的系统性不确定因素进行对冲。
05 中国市场变量
中国市场也迎来了若干重要变化。北交所新股美德乐公布了新股发行结果，网上有效申购金额高达10588.6亿元。
这是北交所新股申购资金首次突破万亿元关口。打新资金的涌入推高了新股的中签资金门槛，如今不少新股想要中签，至少需要准备500万元资金。
截至1月23日，北交所上市公司达290家，总市值9670.53亿元，逼近万亿元大关。在北交所市场制度改革深化的背景下，预计后续IPO有望维持高速发行态势。
创新驱动战略加速：
1. 卫星数据产业：北京鼓励开发商业卫星数据增值服务，培育“卫星数据+行业”融合型经营主体
2. 高精尖产业投资：北京计划投入超15亿元支持集成电路、生物医药等10多个重点产业
3. 煤炭产业升级：推动煤炭产业由低端向高端、煤炭产品由初级燃料向高价值产品攀升
06 悬而未决
美联储主席人选悬念持续扰动市场。美国总统特朗普可能最早于本周宣布新任美联储主席人选。
特朗普对全球资产管理巨头贝莱德公司高管里克·里德尔的公开称赞，让这位华尔街资深人士迅速跃升为美联储继任主席热门人选。
目前在预测平台上，里德尔获提名的概率从4%升至50%左右。另一热门人选沃什的概率为33%。这场人事变动可能对未来美国货币政策走向产生深远影响。
市场正以复杂的方式消化这些信息。当周，美国股债汇同时下跌，但新兴市场股指多数上涨，呈现分化格局。
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黄金价格冲上5000美元的同时，美国科技巨头的股价正受到财报季的检验。全球资本在地缘政治、货币政策与企业盈利的三重不确定性中，寻找新的平衡点。
黄金的光芒越耀眼，市场对风险资产的情绪越复杂。无论美联储会议结果如何，2026年金融市场的开局已经预示了这将是充满结构性变化的一年。