Tom Lee nhận định thị trường crypto vẫn còn tiềm năng dù đối mặt với lo ngại từ Tòa án Tối cao và thuế quan
Thị trường crypto đang chịu áp lực mạnh sau các biến động chính sách tại Mỹ. Theo Fundstrat, Bitcoin đã trải qua mức điều chỉnh gần 50%, trong khi toàn thị trường mất hơn 100 tỷ USD chỉ trong 24 giờ khi dòng tiền chuyển sang tài sản trú ẩn như vàng và bạc.
Nguyên nhân chính đến từ những thay đổi liên quan đến chính sách thuế. Sau khi Tòa án Tối cao Mỹ hạn chế một phần quyền áp thuế khẩn cấp, thị trường từng phản ứng tích cực. Tuy nhiên, việc chính quyền nhanh chóng áp dụng mức thuế mới lên tới 15% đã khiến tâm lý rủi ro suy giảm, thúc đẩy dòng tiền rời khỏi crypto sang kim loại quý – nơi vàng thậm chí vượt 5.160 USD/ounce.
Dù vậy, Tom Lee cho rằng đây không phải “mùa đông crypto”, mà chỉ là một “cơn lốc ngắn hạn” do yếu tố vĩ mô, không phải vấn đề nội tại của blockchain. Hoạt động on-chain, tốc độ token hóa và sự tham gia của tổ chức vẫn đang tăng – cho thấy nền tảng thị trường chưa suy yếu.
Điểm đáng chú ý là cấu trúc dòng tiền. Khi bất ổn vĩ mô tăng, crypto hiện bị xếp chung nhóm với tài sản rủi ro, thay vì “vàng kỹ thuật số” như narrative trước đây. Điều này giải thích vì sao mỗi cú sốc chính sách đều kéo theo áp lực bán mạnh.
Tuy nhiên, mặt tích cực nằm ở chu kỳ tiền tệ. Nếu thuế mới làm chậm tăng trưởng và buộc Fed cắt giảm lãi suất, môi trường thanh khoản nới lỏng có thể trở thành chất xúc tác cho chu kỳ tăng mới của crypto.
