aceite arriba, oro abajo” o “aceite abajo, oro arriba” como si fuera una fórmula mágica, pero los mercados no funcionan tan simplemente. Cuando los precios del petróleo suben, esto impulsa la inflación porque los costos de energía afectan todo, desde el transporte hasta la comida. En teoría, eso debería ser positivo para el oro, ya que se conoce como un refugio contra la inflación. Pero aquí es donde la mayoría de la gente se equivoca: los bancos centrales no se quedan sentados viendo cómo sube la inflación, reaccionan aumentando las tasas de interés. Las tasas más altas fortalecen el dólar y aumentan el costo de oportunidad de mantener oro (ya que el oro no paga intereses), por lo que el oro a menudo tiene dificultades incluso mientras la inflación está en aumento. Ahora invierte la situación: cuando el petróleo baja, puede señalar una disminución de la demanda y una economía debilitada. Es entonces cuando el miedo se infiltra, los aumentos de tasas se desaceleran o se invierten, la liquidez mejora y los inversores comienzan a moverse hacia activos de refugio seguro como el oro y la plata. Así que la verdadera relación no es petróleo vs oro, es una reacción en cadena: el petróleo influye en la inflación, la inflación influye en la política del banco central y la política controla la liquidez. Y la liquidez es el verdadero rey cuando el dinero es escaso, el oro sufre; cuando el dinero es fácil, el oro prospera.
