注意这是无杠杆的回测结果。我使用截面中性策略的量化回测框架测试出的。

很多交易老手会说，不要碰低市值低流动性的小币，因为随时可能会归零。然而并不是这样。如果你保持从21年开始，永远满仓现货币安上最近300天以来，交易量最小的5%的币，并保持8小时一次换仓，那么恭喜你巅峰期可以达到600倍的收益。


从图中也可以看出来，策略并不是永远有效。在山寨季的时候（图中的两端主升浪）尤其明显。但是在市场处于熊市期间并不会有巨大的回撤。事实上在币圈小市值因子长期有效。