BTC四维信号：趋势承压、ETF失血、杠杆出清、宏观分化$BTC

趋势（Trend）

• 均线空头排列：价格跌破20日及50日均线，EMA50下穿EMA200，结构偏空。

• 关键支撑：短线防守看 76,000–77,000，失守恐加速下探。

资金流（Flow）

• ETF持续失血：单日净流出约 1.05亿美元，已连跌6日。

• 机构撤退：贝莱德IBIT领跌，累计周流出超 15亿美元，买盘枯竭。

衍生品（Derivatives）

• 杠杆出清：Funding Rate归零，未平仓合约（OI）自高位回落。

• 情绪中性：多头杠杆被清洗，无过热泡沫，亦无逼空迹象。

宏观（Macro）

• 纳指脱钩：纳斯达克连涨，BTC却滞涨，呈现“股市强、币市弱”分化。

• 流动性逆风：通胀粘性压制降息预期，风险偏好难传导至加密市场。