一个很多比特币投资者不愿面对的事实：

过去14年里，

比特币每一次熊市见底，

都跌破了 Realized Price（实现价格）。

2011年：-58%

2015年：-49%

2018年：-47%

2022年：-34%

没有一次例外。

一次都没有。

而现在，

比特币的 Realized Price 约为 53,000 美元。

市场上大多数人都认为：

“这次不一样了。”

“5万美元以下再也见不到了。”

但有趣的是，

每个周期见顶之前，

投资者都会相信某个价格永远不会再被看到。

历史最终证明，他们错了。

市场最大的特点，

就是专门惩罚最一致的共识。

而现在，

几乎没有人真正为比特币跌破 Realized Price 做好准备。