Що все-таки сталося зі STRC?

Добре ситуацію розписав Jesse Myers, як пише проблема не в самій Strategy і не в фундаменталі STRC. Баланс компанії не змінився, а здатність виплачувати дивіденди залишилася незмінною.

Головна причина падіння – надмірне плече.

За останні 6 місяців сформувався наратив про те, що волатильність STRC знижується, а ціна практично весь час тримається в діапазоні $99-100.

Це приваблює плече. Якщо ви впевнені, що ціна завжди буде вищою за $95, можна використовувати плече 20x для збільшення прибутковості.

Агресивно відкриваючи шорти, вони могли продавити ціну вниз, що запустило маржин-коли та ліквідації у тих, хто надто сильно засідав у STRC.

Варіанти дій Strategy: можуть підвищити дивідендну ставку, а також за необхідності викуповувати STRC з ринку (через випуск MSTR або борг), користуючись дисконтом.

За фактом ми зараз спостерігаємо знищення надмірного плеча на ринку.

Можна, звичайно, ще списати це на падіння битка, але в лютому, наприклад, такого депега не було.