sUSD 一度跌至 0.25 美元，核心问题不只是“脱锚”，而是市场对其兑付路径和流动性信心的重新定价。SIP-423 推出 4:1 的 $SNX 赎回方案，相当于给退出通道定了一个临时锚点，但也会让市场继续评估：这是止血机制，还是对系统性压力的确认？

接下来重点看两点：赎回参与度，以及 sUSD 是否能逐步回到更合理区间。短线波动可能仍大，别只看折价，更要看机制执行效果。#sUSD #DeFi #SNX