🚨 WARUM BITCOIN UNTERLEGT
Seit Q4 2025 hat BTC hinter den meisten großen Anlageklassen zurückgeblieben.
Einige Marktteilnehmer weisen auf eine langfristige strukturelle Debatte hin, die über kurzfristige Preisbewegungen hinausgeht.
Verlorene Münzen und Quantenrisiko.
Etwa 3,5 bis 4 Millionen BTC aus den frühen Jahren von Bitcoin gelten als verloren oder dauerhaft inaktiv, was fast 18 % des gesamten Angebots ausmacht.
Märkte behandeln diese Münzen als dauerhaft außer Verkehr.
Aber wenn die Quantencomputing-Technologie jemals so weit fortgeschritten ist, dass sie ältere Wallets mit exponierten öffentlichen Schlüsseln, auch nur teilweise, herausfordern kann, könnte diese Annahme über einen langen Zeitraum hinweg verändert werden.
Vergleichen Sie das jetzt mit der institutionellen Nachfrage.
Seit 2020 haben Institutionen, ETFs und Unternehmen insgesamt etwa 2,5 bis 3 Millionen BTC angesammelt.
Das Ausmaß ist ähnlich.
Wenn Märkte beginnen, selbst eine kleine Möglichkeit der Rückkehr inaktiven Angebots einzupreisen, verändert das die Erwartungen an das zukünftige Angebot.
Aber hier ist der Gegenpunkt.
On-Chain-Daten zeigen, dass bereits 13 bis 14 Millionen BTC in diesem Zyklus bewegt wurden, die größte Umverteilung, die jemals aufgezeichnet wurde.
Trotz dieser massiven Verkaufsliquidität ist Bitcoin nicht strukturell zusammengebrochen.
Diskussionen über Quantenrisiken gelten hauptsächlich für bestimmte ältere Wallet-Typen, nicht für das gesamte Netzwerk.
Und Entwickler forschen bereits an quantenresistenten Upgrades, obwohl Protokolländerungen Zeit in Anspruch nehmen.
Im Moment balanciert der Markt zwei Narrative:
Ein theoretisches zukünftiges Angebotsüberhang.
Gegen ein Netzwerk, das sich im Laufe der Zeit weiter verhärtet.
Ist dieser strukturelle Druck…
Oder nur ein weiterer Angstzyklus?
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