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Was ist ein Kreditspread?

Ein Kreditspread ist der Unterschied in der Rendite zwischen einer sicheren Anleihe (wie einer US-Staatsanleihe) und einer risikoreicheren Anleihe (wie einer Unternehmensanleihe).

Wichtige Punkte:

Größerer Spread = höheres Risiko.

Kleinerer Spread = mehr Vertrauen in die Wirtschaft.

Kreditspreads ändern sich aufgrund von Kreditratings, Zinssätzen, Marktmood und Anleihefonds.

Beispiel:

Staatsanleihe: 3%

Unternehmensanleihe: 5%

Kreditspread = 2%

Wenn die Wirtschaft stark ist, sind die Spreads klein. In unsicheren Zeiten wachsen die Spreads.

Im Optionshandel:

Ein Kreditspread bedeutet, eine Option zu verkaufen und eine andere zu kaufen, sodass Sie mit einem Nettokredit (Gewinn) beginnen.

Zwei gängige Typen:

Bull Put Spread: Erwarten, dass der Preis gleich bleibt oder steigt.

Bear Call Spread: Erwarten, dass der Preis fällt oder unter einem bestimmten Niveau bleibt.

Beispiel:

Verkaufen Sie die $55 Call-Option für $400

Kaufen Sie die $60 Call-Option für $150

Nettokredit = $250, und Ihr maximaler Verlust beträgt ebenfalls $250

Zusammenfassung:
Kreditspreads helfen, Risiko und Marktstimmung zu messen — nützlich sowohl für Anleihe- als auch für Optionshändler.
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Bildungsbeitrag

Was ist ein Credit Spread?

Credit Spreads sind ein wichtiges Konzept sowohl im Anleiheinvestieren als auch im Optionshandel. Auf dem Anleihemarkt können sie zeigen, wie riskant verschiedene Anleihen sind und Einblicke in die Gesundheit der Wirtschaft geben. Dieser Artikel erklärt, was Credit Spreads sind, wie sie funktionieren und warum sie wichtig sind. Zunächst werden wir Credit Spreads im Kontext von Anleihen diskutieren und dann kurz das Konzept im Optionshandel erkunden.

Was sind Credit Spreads?

Ein Credit Spread ist der Unterschied in den Renditen zwischen zwei Darlehen oder Anleihen, die zur gleichen Zeit zurückgezahlt werden, aber unterschiedliche Bonitätsbewertungen (Risikostufen) haben.

Im Anleihehandel bezieht sich das Konzept auf den Vergleich von zwei Anleihen, die zur gleichen Zeit fällig werden, eine von einem sichereren Kreditnehmer und eine von einem riskanteren (wie Schulden, die von Schwellenländern oder schlechter bewerteten Unternehmen ausgegeben werden).

Der Credit Spread zeigt, wie viel mehr Rendite die riskantere Anleihe bietet, um das zusätzliche Risiko auszugleichen. Es ist nicht überraschend, dass dieser Unterschied beeinflussen kann, wie viel Sie mit Ihrer Investition verdienen.

Wie Credit Spreads funktionieren

Typischerweise vergleichen Investoren die Rendite einer Unternehmensanleihe mit der einer Staatsanleihe, wie z.B. einer US-Staatsanleihe, die als risikoarm gilt. Wenn beispielsweise eine 10-jährige US-Staatsanleihe 3% und eine 10-jährige Unternehmensanleihe 5% abwirft, beträgt der Credit Spread 2% oder 200 Basispunkte.

Viele Investoren verwenden Credit Spreads, um nicht nur zu verstehen, wie riskant die Anleihe eines einzelnen Unternehmens ist, sondern auch, wie gesund die Gesamtwirtschaft ist. Wenn die Credit Spreads weit sind, signalisiert dies oft wirtschaftliche Probleme. Wenn sie eng sind, deutet es auf Vertrauen in die Wirtschaft hin.
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