crossassetrisk

„Die Rally war echt – aber als die Positionierung die physische Realität überstieg, verwandelte sich der Hebel in Liquidation.“
Eine Rally, die historisch selten war
Die Bewegung im Januar bei den Edelmetallen war außergewöhnlich. Gold stieg in etwa zwei Wochen um über 25 %, während Silber um mehr als 60 % zulegte – ein Tempo, das selbst während der formativen Volatilität der Edelmetallmärkte der 1970er Jahre selten gesehen wurde.
Die Preisbewegung war nicht imaginär. Der Momentum war stark, die Flüsse waren aggressiv, und das trendfolgende Kapital trat schnell ein. Aber unter der Oberfläche bildete sich ein strukturelles Ungleichgewicht: das offene Interesse an Futures wuchs viel schneller als das verfügbare Inventar an der Börse.