Das digitale Zeitalter erlebt eine schmerzhafte Metamorphose. Die Kryptowährungsblase des Jahres 2025, die ein historisches Maximum von $126 000 pro Bitcoin erreicht hat, ist unter dem Gewicht regulatorischer Ungewissheit und massiven Abflusses institutionellen Kapitals geplatzt. Bitcoin schließt das Jahr mit Verlusten von 7%, während der wöchentliche Abfluss aus Kryptowährungs-ETFs in Hunderten von Millionen Dollar gemessen wird. Miner geben auf, die Hashrate fällt, und die Preise für Hardware stürzen zusammen, nachdem der Hashpreis unter den Break-even-Punkt gefallen ist. Es schien, als sei die Ära des universellen digitalen Goldes zu Ende. Aber ist das wirklich so?