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Die Märkte preisen eine 94%ige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed die Zinsen im Juni hält. Aber das echte Liquiditätsereignis findet nicht in Washington statt – es ist im Persischen Golf.
Hier ist die Diskrepanz, die der Markt übersieht:
· Washington Narrativ: Der Straffungszyklus der Fed ist noch nicht abgeschlossen. Fed-Futures zeigen jetzt eine Wahrscheinlichkeit von 94,1% für eine Zinshaltung im Juni und 73% für keine Senkungen im gesamten Jahr 2026. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung ist jetzt doppelt so hoch wie die Wahrscheinlichkeit einer Senkung bis Dezember.
· Battlefield Realität: Ein 14-Punkte Friedensmemo wird überprüft, das die Straße von Hormuz wieder öffnen könnte – die Wasserstraße, die 20% des weltweiten Ölangebots transportiert. Wenn es unterzeichnet wird, könnte derselbe Ölpreisschock, der die Inflation antreibt, innerhalb weniger Wochen zu einem deflationären Rückenwind werden.