Fed’s Miran fordert eine Zinssenkung um 50 Basispunkte — Aber der Markt ist noch nicht überzeugt
Der Gouverneur der Federal Reserve, Stephen Miran, hat in den Finanzkreisen Diskussionen ausgelöst, nachdem er vorgeschlagen hat, dass die Fed in diesem Monat eine Zinssenkung um 50 Basispunkte umsetzen sollte. Seine Bemerkungen verbreiteten sich schnell über X, wobei Händler es als ein „super bullisches“ Signal für die Märkte bezeichneten. Allerdings wird die Aussage, während sie teilweise zutreffend ist, in Ton und Umfang missinterpretiert. Miran hat nicht angekündigt, dass eine Zinssenkung um 50 Basispunkte stattfinden wird — er äußerte seine persönliche Ansicht, dass sie es sollte. Das ist eine wesentliche Unterscheidung, insbesondere in einer ausschussgetriebenen Institution wie der Federal Reserve.
Die meisten anderen Fed-Offiziellen, einschließlich Waller und Jefferson, haben eine vorsichtiger Haltung eingenommen und betonen, dass während die Wirtschaftsdaten eine gewisse Abkühlung zeigen, der Inflationsdruck hartnäckig genug bleibt, um einen langsameren Ansatz zu rechtfertigen. Der aktuelle Marktkonsens deutet weiterhin auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte hin, was die Präferenz der Fed für eine schrittweise Lockerung anstelle eines abrupten Wandels widerspiegelt. Mirans Aussage stellt daher eher eine dovish Minderheitsansicht als ein politisches Signal dar.
Dennoch hat die Idee einer größeren Zinssenkung Gewicht. Wenn die Fed auf Mirans Empfehlung handeln würde, würde dies eine starke Botschaft senden, dass die politischen Entscheidungsträger das Wachstum über die Inflationsüberwachung priorisieren. Das würde sofort die Marktliquidität und die Risikobereitschaft steigern — ein Szenario, das oft als „bullisch“ für Bitcoin und andere Risikoanlagen beschrieben wird. Dennoch deutet die breitere Kommunikation der Fed darauf hin, dass die Zentralbank Überraschungen an den Märkten oder eine Wiederbelebung der Inflationserwartungen vermeiden möchte.
Im Wesentlichen heben Mirans Worte die interne Spannung innerhalb der Fed hervor — zwischen denen, die Spielraum für eine schnellere Lockerung sehen, und denen, die vor voreiliger Optimismus fürchten. Während Händler seine Aussage bejubeln mögen, wissen erfahrene Investoren, dass die Meinung eines Gouverneurs nicht garantiert, dass sich die endgültige Entscheidung des Federal Open Market Committee ändert. Bis die Daten und das breitere Sentiment übereinstimmen, wird die Fed wahrscheinlich auf ihrem aktuellen, maßvollen Kurs bleiben.
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