#usadp98kmiss K Jungs , die erste Halbzeit vorbei und die USA gewinnen
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Reden wir eine Weile über die Märkte, bevor die zweite Halbzeit beginnt. Wir haben morgen einen vollen Terminkalender
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also lasse ich dieses Goodie hier
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Beschäftigungsbericht morgen um
ET
Mein Standpunkt & Zahlen
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ADP:
+98K vs. 118K erwartet, runter von 122K im Mai. Fast die Hälfte davon (48K) kam aus dem Bildungs- und Gesundheitsbereich. Freizeit & Gastgewerbe meldete seinen sechsten Monat in Folge schwacher Neueinstellungen. ADPs eigener Ökonom: Einstellungsbremse getrieben durch sowohl Nachfrageschwäche als auch Engpässe beim Arbeitsangebot.
ISM Manufacturing: 53,3 expandiert weiterhin, aber der Beschäftigungs-Subindex bei 49,7 bleibt in einer Kontraktion (33 Monate in Folge). Und die Zahl, über die man nicht genug spricht: Prices Paid fiel von 82,1 auf 73,0. Das ist der ölgetriebene Disinflation-Kanal, der in harten Umfragedaten sichtbar wird.
Meine These – Substack-Abos haben es mit Details – dafür braucht es nicht, dass der Arbeitsmarkt das bricht; es braucht den Impuls der kriegsbedingten Inflationsdynamik, der abklingt. Er klingt ab.
GDPNow wurde gerade von 3,1% auf 1,2% gekürzt. Die Dynamik kühlt sich für Q3 ab
😉
Warshs hawkische Dot-Plot-Entwicklung basiert auf persistenter, lohngetriebener Inflation. Der Konsens erwartet, dass die YoY-Erträge von 3,4% auf 3,5% beschleunigen. Das ist die Falle in diesem Bericht.
Wenn AHE YoY bei 3,4% oder niedriger ausfällt → stirbt die Beschleunigungs-Erzählung, die Zinserhöhungs-Preise verblassen, und die No-Hikes-These bekommt ihr stärkstes Datenargument seit dem June FOMC.
$QNT $ZEC $BANANA