Auf dem Kryptomarkt werden ständig neue Altcoins mit wenig oder keinem echten zugrunde liegenden Wert geschaffen. Durch aggressive Werbung, Hype und den Einfluss sozialer Medien werden ihre Preise in die Höhe getrieben. Wenn die Preise steigen, treten Privatanleger ein, in dem Glauben, sie seien früh dran, während sie in Wirklichkeit oft zu spät kommen.
In dieser Phase beginnen frühe Inhaber und große Akteure, ihre Token an Privatanleger zu verkaufen. Gewinne werden dann wieder in Bitcoin investiert. Die Dominanz von Bitcoin bleibt konstant hoch—oft über 55%—und Bitcoin bricht wiederholt seine Allzeithochs, während die meisten Altcoins es nicht schaffen, sich zu erholen oder ihren Wert zu halten.