💡Проценты по федеральному долгу США уже съедают около 19% всех государственных доходов.
Сказать проще: каждый пятый доллар налогов уходит не на экономику, не на социальные расходы, а только на обслуживание долга.
Что происходит сейчас?🤷🏻♂️
За последние 12 месяцев расходы на проценты достигли $1,2 трлн.По прогнозу Бюджетного управления Конгресса (CBO), к 2035 году эта доля вырастет до 23% доходов бюджета.Это станет историческим максимумом и почти в 2 раза выше среднего уровня 2002–2022 годов.
Где главная проблема?🤔
В этом году США предстоит погасить и рефинансировать около $10 трлн долга
Этот долг придётся занимать заново, но уже по более высоким ставкам☝️Это автоматически увеличивает процентные выплаты📈Без активного участия ФРС спроса на такой объём облигаций может просто не хватить А это значит, доходности придётся поднимать ещё выше, усиливая давление на систему
⚠️Новый фактор риска
Ситуацию осложняет возможное кадровое решение: Дональд Трамп рассматривает Кевина Уорша в качестве следующего главы ФРС.
Что о нём известно:
Уорш открыто критикует QE (программу выкупа облигаций) Он против активного снижения ставок за счёт вмешательства ФРС В 2023 году он заявил, что США могут войти в «свой момент Рейгана» —
жёсткую экономическую политику ради борьбы с инфляцией, даже если это будет болезненно
Возможные последствия🤔
Если ФРС под руководством Уорша откажется от выкупа гособлигаций:
Доходности облигаций вырастут, а их цены упадутОбщая стоимость денег в экономике станет выше Обслуживание долга подорожает ещё сильнееФискальное давление ускорится Финансовые рынки окажутся под серьёзным ударом
Главные вопросы остаются открытыми
📢Кто будет покупать триллионы долларов долга, которые нужно рефинансировать уже в этом году?
📢И сколько ещё система сможет выдерживать такую нагрузку, прежде чем начнутся реальные сбои?
💡 Эти макрофакторы напрямую влияют на риск-активы, включая фондовый рынок и Bitcoin
$BTC #TRUMP #Macro #FederalReserve #interestrates #markets @Binance_Square_Official