📊 Für die Aufzeichnung: Die Inflationserwartungen liegen unter den langfristigen Durchschnittswerten, dennoch verpasst die Fed kontinuierlich das Ziel.
Der Markt hat bereits gesprochen: der 5‑Jahres‑5‑Jahres-Vorwärtskurs liegt bei 2,16 %, unter dem langfristigen Durchschnitt von 2,25 % — selbst nach den Zöllen. Langfristige Inflation? Nicht das Problem. Das goldene Maß des Anleihemarktes sagt es laut und deutlich: Es gibt keine Inflationskrise zu bekämpfen.
In der Zwischenzeit sehen die Kreditmärkte die Arbeitsmarktdaten für das, was sie wirklich sind: eine Schwäche in der späten Phase.
• Zwei negative Beschäftigungszahlen
• Verlangsamung des Beschäftigungswachstums
• Zukünftige Kurven preisen weichere Pfade ein
Dennoch hält die Fed einen tief positiv realen Zinssatz aufrecht, weit über r*, während QT Liquidität aus dem System abgezogen hat.
Das ist keine Vorsicht — es ist Fehlverhalten.
Die Wirtschaft benötigt keine kosmetischen Kürzungen; sie benötigt negative reale Zinssätze, um den Schaden zu reparieren, die Kurve wieder steiler zu machen und dem privaten Sektor Sauerstoff zu geben.
Die wirkliche Überraschung? Nicht, dass die Zinsen fallen.
Der wirkliche Schock wird sein, wie weit sie unter den Konsens fallen, sobald die Fed endlich hört, was die Kreditmärkte und der 5y5y seit Monaten schreien.
💥 Achten Sie genau darauf — die nächsten Schritte der Fed könnten die Märkte neu gestalten.
#pumptradingvn #BTCRebound90kNext? #USJobsData $TNSR $PARTI $BANANAS31