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Defizit-Schlagzeilen erzählen nicht die ganze Geschichte - Hier ist der Grund

Die Medien hypen das Defizit der US-Regierung für November als "riesige Verbesserung", aber hier ist, was sie bequem weglassen:

1. "Niedriges Defizit" ist irreführend: Das Defizit im November betrug 173 Milliarden Dollar, viel niedriger als die 367 Milliarden Dollar im November 2024 — aber immer noch über dem durchschnittlichen monatlichen Defizit von FY2025 (~148 Milliarden Dollar).

2. Timing-Tricks verzerren die Realität: Die 43-tägige Regierungsstilllegung hat Milliarden an Zahlungen verzögert — das Geld war einfach noch nicht ausgeflossen. Schlagzeilen hypen ein kleineres Defizit, aber Verpflichtungen bleiben bestehen.

3. Einnahmenschub ist nicht nachhaltig: Rekordeinnahmen von 336 Milliarden Dollar kamen hauptsächlich aus Zöllen (Zollgebühren von 30,76 Milliarden Dollar im November, 62,11 Milliarden Dollar für Okt+Nov), eine unregelmäßige und temporäre Quelle, kein stabiles Steuerwachstum.

Finanzielle/ökonomische Nachrichten werden normalerweise in obskurer Sprache berichtet, also musst du einfach die Fähigkeit entwickeln, sie zu lesen 😎

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$BTC $ETH $XRP

Ich weiß nicht, warum sie den Namen „Schattenbankwesen“ ziehen, als ob es etwas Neues wäre.

Was wir jetzt Schattenbankwesen nennen, existierte im US-Finanzsystem seit Jahren. 2007-2008 hat tatsächlich am Rand des Schattenbankwesens seinen Ursprung. Dieser Name existierte seit Jahren in Lehrbüchern.

In der Regel ist dieses Umbenennen, das Erfinden neuer oder das Wiederentdecken alter Namen, reine Medienmanipulation, um entweder Panik zu verbreiten oder Fehler zu vertuschen.

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Silber wurde viele Jahre lang unterbewertet, wahrscheinlich wegen künstlicher Preiskontrolle, sodass alle Produzenten davon profitieren konnten. Analysten haben viele Jahre darüber gesprochen. Dies wurde von der Mainstream-Gesellschaft als Verschwörungstheorie wahrgenommen. Vor einem Jahr war es offensichtlich, dass Silber mehr pumpen würde als Gold.

Und erst jetzt hat das Genie Elon Musk etwas bemerkt und beschwert sich über die Kosten für die Produzenten 😂

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REPO-Gläubige ruhen sich nie aus. Influencer drücken weiterhin Botschaften wie diese aus: „Die Federal Reserve hat gerade 25,95 Milliarden Dollar in die Wirtschaft eingespritzt.“ ohne den Unterschied zwischen kurzfristigen Operationen und Liquiditätsspritzen zu verstehen. Natürlich benötigt das Bankensystem am Ende des Jahres, wenn alle Banken und Unternehmen den Abschlusszeitraum und die Zahlungen sowie EOY-Anpassungen vornehmen, ein erhöhtes Maß an kurzfristiger Liquidität, die normalerweise über Repo beschafft wird.

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🤑 Warum die Reichen immer reicher werden 🤑

Nicht jedes Geld ist gleich geschaffen. Es gibt Schichten:

* „Basisgeld“ — Bargeld und Zentralbankreserven, allgemein akzeptiert.
* „Bankeinlagen / Kredite“ — geldähnlich, durch Kredite geschaffen, nur nutzbar, wenn das Bankensystem funktioniert.
* „Schattenforderungen“ — Derivate, Repos und verbriefte Schulden; nur über Zwischenhändler liquid.

Um es klarzustellen: Die Tatsache, dass Einlagen und Kredite sich wie Geld verhalten und in der Regel eins zu eins mit Geld gehandelt werden, ist kein Naturgesetz; es ist ein konstruiertes Bankensystem, das dies ermöglicht, und streng genommen nicht immer wahr.

Die Reichen verstehen das. Sie haben nahezu kostenlosen Zugang zu Krediten, Banken und Abrechnungsnetzwerken. Sie leihen, investieren und wandeln geldähnliche Forderungen in echte, durch Basisgeld gedeckte Vermögenswerte um. Gewinne summieren sich, Sicherheiten wachsen, und der Zyklus wiederholt sich.

Die meisten Menschen halten Einlagen oder Löhne — funktionales Geld, aber ohne die Werkzeuge, um es in Vermögenswerte zu verwandeln. Haushalte der Mittelschicht und mit niedrigem Einkommen nutzen typischerweise Kredite für Ausgaben statt für Investitionen, außer bei Hypotheken, die oft die einzige Hebelwirkung sind, auf die sie zugreifen können.

Reichtum ist nicht nur Geld — es ist das Wissen, wie man Kredite in echte, durch Basisgeld gedeckte Vermögenswerte umwandelt. Und um ganz ehrlich zu sein: Ungleicher Zugang zu Finanzinstrumenten, oder vielmehr die unfair übermäßige Nutzung dieser durch Reiche, ist wahrscheinlich die primäre Quelle der Ungleichheit.

$BTC $BNB

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Ich habe mehrfach erwähnt, dass die aktuelle Verwaltung in den USA aus nicht so hellen Individuen besteht. Erfahrene Politiker - ja - sie machen großartige PR - aber nicht so sehr bei den tatsächlichen Ergebnissen.

Bessent ist ein großartiger Kontrast zu vielen von ihnen. Er ist tatsächlich vernünftig und sieht klug aus. Also, wann immer er spricht, hör ihm zu - seinen genauen Worten.

Ihr Plan ist nicht, die traditionelle Finanzwirtschaft auf Krypto-Eisenbahnen umzustellen. Es ist das Gegenteil - traditionelle Finanzpraktiken auf Krypto anwenden. Genau diese Praktiken, die die traditionelle Finanzwirtschaft verlangsamen und sie weniger nutzbar machen.

$USDC #quinns_economics

Es gibt nichts Falsches an der Geldschöpfung durch Zentralbank und/oder Regierung und/oder Schattenbanken (private Kredite), wenn die reale Wirtschaft sie benötigt, um zu bestehen/fortschreiten.

Andererseits ist es schädlich, wenn jedes geschaffene Geld direkt in die Finanzmärkte fließt und die "reale" Wirtschaft umgeht - es macht nur die Reichen noch reicher und die Armen noch ärmer. Selbst wenn das geschaffene Geld in die Nachfrage/Nachfrage nach essentiellen Produkten und Dienstleistungen fließt, macht es die Reichen noch reicher, da Arme dieses Geld sofort ausgeben, ohne ihren Reichtum zu erhöhen.

Zu diesem Zeitpunkt geht es nicht um die Elastizität/Disziplin der Geldschöpfung und auch nicht um eine „gerechte“ Umverteilung. Und es kann nicht durch Bitcoin oder irgendeine Kryptowährung gelöst werden.

Dies könnte dadurch gelöst werden, dass die Banken/Finanzbranche in Unternehmen investiert, anstatt nur Geld innerhalb der Finanzmärkte herumzutreiben. Eine solche Art von Regelung ist schwieriger zu entwerfen und umzusetzen, als wir vielleicht denken.

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Und nehmen Sie nicht alles, was Trump über Krypto sagt, für bare Münze. Wenn er sagt, dass das technische Rückgrat der Finanzsysteme auf Krypto umgestellt wird - dann liegt das nicht daran, dass er so denkt oder es tun wird - sondern weil er sagt, was die Leute hören wollen - und ich gebe ihm dafür keine Schuld - das ist es, was Politiker tun. Die Hälfte von dem, was er sagt, ist nur PR, die nichts mit der Realität zu tun hat.

In finanziellen Angelegenheiten hören Sie besser auf Bessent - er weiß, wovon er spricht - und er wählt seine Worte sehr sorgfältig. Sie werden Krypto anpassen, um in die traditionellen Finanzen zu passen, nicht umgekehrt.

$BTC #quinns_economics

Die Menschen realisieren nicht, wie wichtig es für Institutionen war, Einzelhändler in die Finanzmärkte zu ziehen.

Natürlich wurde es als Demokratisierung, finanzielle Eingliederung, Ermächtigung dargestellt. Handelsmöglichkeiten ohne Kommissionen, elegante Apps, Konfetti-UX.

Aber strukturell? Es löste sehr konkrete Probleme:
* mehr Liquidität am Rand,
* mehr Fluss zur Internalisierung,
* mehr Bagholder für Risiken im späten Zyklus,
* und eine stetige Quelle für uninformierte Volatilität, die Institutionen lagern, absichern oder ausnutzen können.

Einzelhandel wurde nicht eingeladen zu gewinnen. Einzelhandel wurde eingeladen, teilzunehmen – was eine sehr andere Sache ist.

Langfristige Investitionen helfen Haushalten.
Hochfrequenter Einzelhandel hilft der Marktliquidität.

Deshalb werden 24/7-Märkte, sofortige Abwicklung und „immer aktive“ Handelsmöglichkeiten jetzt so stark vorangetrieben. Nicht, weil die Gesellschaft plötzlich davon profitiert, dass jeder um 3 Uhr morgens handelt, sondern weil die Märkte davon profitieren, nie ohne Gegenparteien auszukommen.

$XRP $BTC #quinns_economics

Bitte studiere keine Wirtschaft von Influencern und öffentlichen Personen. Wenn du nicht zur Uni gehen kannst, finde einen Online-Kurs, es gibt kostenlose Videoaufzeichnungen von Vorlesungen der besten Universitäten.

Das Gleiche gilt für das Trading. Verbringe etwa 40 Stunden mit standardmäßigen akademischen Kursen zu Finanzmärkten, bevor du den Unsinn konsumierst, den Influencer dir beibringen wollen.

$BTC #quinns_economics

Es sieht so aus, als könnte die Trump-Administration die KI-Blase mit einem Wohnungsboom ausgleichen, was den Platzen bis 2027-28 oder sogar länger verzögern wird. Wie ich bereits mehrmals erwähnt habe, achten Sie auf Veränderungen in den Dynamiken neuer Wohnungsstarts / Genehmigungen. Sie sind die besten führenden Indikatoren für den Bullenmarkt, den wir in dieser Saison haben.

$BTC #quinns_economics

Eigentlich haben sie vor 2008 vorgespielt, dass es das Schattenbanking nicht gibt, es nicht verstanden und es daher nicht ausreichend reguliert.\n\nNach 2008 ist es eine andere Geschichte, die FED und zahlreiche Regierungsbehörden verstehen es sehr gut und haben Werkzeuge, um es zu beheben. Aber sie tun es nicht und labeln es bequem als "Schattenbanking" und später werden sie sich die Hände waschen und sagen, dass es nicht ihre Schuld ist.\n\nAlso ist es definitiv ein Vertuschung\n\n#quinns_economics $BTC

Okay, jemand muss das sagen: Der REPO-Volumenspitze ist keine „Liquiditätsinjektion.

Wiederhole einfach noch einmal nach mir: Der REPO-Volumenspitze ist keine Liquiditätsinjektion. 🤣😂😃😆 #quinns_economics $BTC

Tarife gaben einen Vorwand, um die Inflation den Tarifen zuzuschreiben. KI gab einen Vorwand, um die Arbeitslosigkeit der KI zuzuschreiben. Aber in Wirklichkeit wären sowohl Inflation als auch Arbeitslosigkeit auch ohne diese Faktoren ungünstig. Es gibt nichts, was die FED in dieser Situation beheben kann, weshalb wir sehen, dass der Markt in den letzten 6 Monaten neutral bis negativ auf scheinbar positive Nachrichten von der FED reagiert hat. Die Wirtschaft ist bestenfalls unsicher und schlimmstenfalls in einem schlechten Zustand, und es ist an der Zeit, dass die Verwaltung das repariert, aber sie scheinen keine Ahnung zu haben, wie sie das tun sollen.

Ihr bester Schachzug ist es jetzt, die Geldpolitik nach Mai zu lockern und das Risiko einer Hyperinflation einzugehen. Natürlich wird der Markt explodieren, aber wir werden insgesamt nicht glücklich darüber sein.

Es sei denn, es passiert ein „weißer Schwan“, was nicht unwahrscheinlich ist.

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$BTC $ETH $SOL

Nach der Ernennung wird der neue FED-Vorsitzende weiterhin das Niveau der Unabhängigkeit von der politischen Branche aufrechterhalten müssen oder zumindest sehr überzeugend in der vorgetäuschten Unabhängigkeit sein. Vielleicht werden sie etwas aggressivere QE und häufigere Zinssenkungen durchführen, aber es ist unwahrscheinlich, dass es zu einem nächtlichen Zinssatzabfall auf null und Billionen in QE kommt. Wenn Investoren auch nur winzige Hinweise auf mangelnde Unabhängigkeit wittern, kann dies einen Verkaufsdruck auslösen, nicht eine Rally.

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Die Marktstruktur ersetzt die narrative Dominanz im Krypto.

Wenn Sie besser verstehen möchten, was in letzter Zeit im Kryptomarkt passiert ist, ist der Krypto-Bericht von Wintermute 2025 einen Blick wert.

Es ist unmöglich, alle 30 Seiten in einem kurzen Beitrag abzudecken, also hier sind einige Highlights und Reflexionen, die mir aufgefallen sind.

* Die Marktstruktur ersetzt die narrative Dominanz.

Finanzinstitutionen erhöhen langsam, aber stetig ihre Präsenz auf den Kryptomärkten - und es ist klar, dass sie bleiben werden. Die Bedeutung des 4-Jahres-Zyklus, der Erzählungen und der Einzelhandels-Hype verblasst. Das institutionelle Spielbuch treibt zunehmend den Markt.

* Liquidität bevorzugt Tiefe über Breite.

Sie konzentriert sich auf $BTC , $ETH und eine ausgewählte Gruppe von Altcoins. Denken Sie daran: Krypto außerhalb der Top-100 / Top-150 existiert praktisch nicht aus der Perspektive des großen Kapitals.

* Dies ist interessant: Institutionen haben den ETH-Rallye im Jahr 2025 weitgehend verpasst.

Spekulation: Sie werden es beim nächsten Mal nicht verpassen - und Sie sollten es auch nicht. Eine weitere Spekulation: SOL und XRP könnten ebenfalls überraschen.

* Der Einzelhandelsfluss drehte sich erneut spät in die Majors nach längerer Bevorzugung von Altcoins.

* Es gibt immer noch institutionelles Interesse an Altcoins über OTC, aber es ist sehr selektiv - wieder einmal, Tiefe über Breite.

* Der Einzelhandel hat den Krypto im Jahr 2025 verlassen. Müdigkeit, Erschöpfung, Frustration. Aber Institutionen bleiben.

Einige Spekulationen über die Zukunft von Krypto:

* Krypto bewegt sich weg von sauberen, gut definierten Zyklen.
* Trotz einer großen Enttäuschung für Einzelhändler könnte 2025 wahrscheinlich der Beginn der Reifung von Krypto zu einer etablierten Anlageklasse markiert haben.
* Eine Alt-Saison im Jahr 2026 - wenn sie passiert (ein großes „wenn“) - wird von Adoption und Liquidität und nicht von Erzählungen getrieben. Obwohl, nochmals „wenn“, könnte es immer noch einem vertrauten Pfad folgen: BTC → ETH → Blue Chips → alles andere.

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* Anleihenrückkäufe durch das Finanzministerium sind im üblichen Sinne keine "Liquiditätsinjektion" und haben selten Auswirkungen auf die Märkte (außer auf den Anleihenmarkt selbst)
* Anleihenkäufe durch die FED sind eine Form von QE, sie injizieren Liquidität.

Aber es gibt immer Vorbehalte.

Die Tatsache, dass Geld die Geldbörsen erreicht, bedeutet nicht notwendigerweise, dass dieses Geld direkt in die Märkte fließt.

Im Moment scheint es, dass Geld in risikofreie und risikoarme Anlagen fließt. Z.B. Gold, wahrscheinlich auch in Anleihen. Oder Investoren halten einfach Bargeld 😁

Während die Wirtschaft insgesamt in einem unsicheren Zustand ist, werden kleine QEs wie diese kein Risiko auslösen.

Die Märkte werden entweder auf enorme Liquidität (die das Risiko einer Hyperinflation mit sich bringt) oder strukturelle Veränderungen in der Wirtschaft deutlich reagieren.

Etwas wie das wird in den nächsten Monaten geschehen.

Also werden die Kryptowährungsmärkte bestenfalls im Chop-Chop-Modus sein - gut für Ansammlungen für langfristiges Halten und tödlich für Daytrader.

Sei wie das kluge Geld, nimm im Dezember etwas Gewinn mit. Mach deine Recherchen, rebalanciere dein Portfolio, halte weiter an und du wirst in einem Jahr oder so gut dastehen.

$BTC $ETH $SOL

#quinns_economics #quinn_tips

Also, da gibt es nichts in der Rede des FED-Vorsitzenden, was darauf hindeutet, dass die US-Wirtschaft in guter Verfassung ist.

Er hat buchstäblich gesagt, dass sowohl die Arbeitslosigkeit als auch die Inflationsrisiken nach oben tendieren, und mit dem Funding-Zinssatz können sie entweder das eine oder das andere zähmen, aber nicht beides gleichzeitig.

Wie ich bereits sagte, befindet sich die US-Wirtschaft in einem sehr verwirrten Zustand, und die FED-Politik kann sie nur bis zu einem gewissen Grad beeinflussen. Die wahre Heilung der Wirtschaft sollte von der Regierungspolitik kommen. Und das geschieht momentan nicht.

Bargeld an Haushalte und Unternehmen auszuschütten ist keine nachhaltige Lösung für komplexe wirtschaftliche Probleme. Wir werden sehen, mit welchen anderen Maßnahmen die aktuelle Verwaltung im nächsten Jahr aufwarten wird.

Die Annahme, dass Liquiditätsinjektionen die Marktpreise in die Höhe treiben, hält nicht immer stand. Das tut sie nur in relativ gesunden Bedingungen. In einem unsicheren Umfeld können sich die Investoren entscheiden, einfach Bargeld und sichere Anlagen zu halten.

In der Zwischenzeit hat die Bank von England einen Bericht veröffentlicht, der darauf hindeutet, dass die globale Wirtschaft sich in einem Vor-Krisenzustand befindet.

All dies bedeutet nicht, dass die Wirtschaft nächsten Monat oder in einem Jahr zusammenbricht, es deutet vielmehr darauf hin, dass die Situation unsicher ist und die Märkte für eine große Bewegung mehr Informationen benötigen.

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$ETH $BTC $SOL

Liquidität ist kein Geld, naja, es ist eine Art von Geld, aber es ist tatsächlich näher an Kredit. Wenn die Wirtschaft richtig funktioniert, sind Liquidität, Geld und Kredit austauschbar und verhalten sich alle wie Geld. Aber die Wirtschaft ist jetzt nicht normal. Und unter solchen Bedingungen hilft die Liquiditätsinjektion oder die Schaffung von privatem Kredit nicht mehr.

Die meisten der "Liquiditäts"-Injektionen fließen nicht dorthin, wo Sie denken, dass sie gerade sind, und viele Trump-Politiken sind tatsächlich deflationär, obwohl sie von dummen Medien als inflationär bezeichnet werden.

Die nächste große Geldinjektion wird im März und April mit regulären und außergewöhnlichen Steuererstattungen in den USA stattfinden. Ein Monat oder zwei nach dieser wird sie durch weitere Liquiditätsinjektionen von der FED unter der Leitung des neuen Vorsitzenden unterstützt.

Für die Märkte bedeutet das, dass sie nicht in die Bärenphase fallen dürfen, bevor das passiert. Wenn die Märkte die Spanne halten, selbst wenn sie leicht fallen oder steigen, wird der Bullenmarkt irgendwann nach Mai wieder starten. Das ist das wahrscheinlichste Szenario. Trump muss den Boden unter den Märkten halten und sie später im Jahr ankurbeln, andernfalls wird er effektiv seine Macht bei den Zwischenwahlen verlieren.

#quinns_economics $BTC

Komm schon, quadratische Menschen:

* Powell arbeitet nicht für das Finanzministerium
* Rückkäufe von Anleihen durch das Finanzministerium sind keine Liquiditätsinjektion
* Tatsächlich verkaufen sie jede Woche mehr neue Anleihen, als sie alte zurückkaufen

Jedes Mal, wenn du eine Nachricht liest, die eine starke innere emotionale Reaktion hervorruft, sei es Hoffnung oder Euphorie, oder Angst oder Angstzustände - sie ist wahrscheinlich entweder absichtlich oder unabsichtlich so gestaltet.

Kein Wunder, dass du nach dem Scrollen durch Hunderte dieser emotionalen Schwankungsschriften nicht mehr klar denken kannst und dumme Trades machst.

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