Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) und die Bank of England haben eine neue Initiative namens Pyxtrial vorgestellt, die die Überwachung von Stablecoins verbessern soll, indem sie nahezu in Echtzeit Daten zu ihren Verbindlichkeiten und den sie stützenden Vermögenswerten bereitstellt. Dieses Projekt zielt darauf ab, die erheblichen regulatorischen Herausforderungen zu bewältigen, denen sich Finanzbehörden bei der Überprüfung der von Stablecoin-Emittenten beanspruchten Reserven gegenübersehen.
Pyxtrial enthält Funktionen, die es Regulierungsbehörden ermöglichen, direkt auf Daten aus den Systemen der Emittenten zuzugreifen und so die Überprüfung der On-Chain-Verbindlichkeiten zu erleichtern. Diese Fähigkeit ist im Zuge der vergangenen Kontroversen um Stablecoin-Reserven, insbesondere nach dem Zusammenbruch der FTX-Börse im Jahr 2022, von entscheidender Bedeutung. Viele Emittenten haben auf Selbstregulierung zurückgegriffen und „Nachweise über Reserven“ veröffentlicht, um Bedenken hinsichtlich ihrer Deckung auszuräumen.
Tether Ltd., der Emittent der größten Stablecoin, stellt regelmäßig Bescheinigungen über seine Reserven zur Verfügung, räumt jedoch mögliche Unstimmigkeiten bei den Echtzeitdaten im Zusammenhang mit im Umlauf befindlichen Token ein.
Das modulare und anpassbare Design von Pyxtrial ermöglicht die Anpassung an verschiedene regulatorische Umgebungen weltweit, was auf seine potenzielle Anwendbarkeit über Stablecoins hinaus auf andere tokenisierte Produkte hindeutet, die durch reale Vermögenswerte abgesichert sind. Als Proof of Concept hat Pyxtrial seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, Regulierungsbehörden bei der effektiven Verfolgung von Verbindlichkeiten und Vermögenswerten zu unterstützen und die Einschränkungen traditioneller Datenerfassungsmethoden zu überwinden.
Obwohl die Initiative vielversprechend ist, sind vor der vollständigen Bereitstellung weitere Tests und Verfeinerungen erforderlich. Für eine erfolgreiche Implementierung ist qualifiziertes Personal erforderlich, um Systembenutzer zu unterstützen und eine effektive Interaktion mit On-Chain- und Off-Chain-Daten sicherzustellen.