Warren Buffett scheint strategische Schritte auf dem Markt zu unternehmen. Seit Mitte Juli hat sein Unternehmen Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) seinen Anteil an einer seiner größten Investitionen, der Bank of America (NYSE: BAC), deutlich reduziert und in weniger als zwei Monaten Aktien im Wert von über 7 Milliarden Dollar verkauft. Warum dieser plötzliche Kurswechsel?

Buffetts Abkehr von der Bank of America

Die Bank of America ist seit Jahren Buffetts Favorit und belegt in Berkshires Portfolio konstant einen der Spitzenplätze, gleich hinter Apple. Sein erster Kauf datiert auf das Jahr 2007 zurück, kurz vor der Finanzkrise 2008.

Buffett hat immer behauptet, dass die Bank of America eine solide, langfristige Wette sei. Nachdem er nach dem Crash einen Teil seiner Anteile verkauft hatte, investierte er beachtliche 5 Milliarden Dollar in die Bank und erhielt dafür Vorzugsaktien und Optionsscheine, um bis 2021 700 Millionen Aktien zu etwas mehr als 7 Dollar pro Aktie zu kaufen. Dieser Schritt zahlte sich aus und bescherte Buffett sechs Jahre später einen Buchgewinn von 12 Milliarden Dollar. Seitdem war er der größte Aktionär der Bank und ein beständiger Käufer – bis jetzt.

Warum also dieser plötzliche Sinneswandel?

Ein Defensivspiel?

Obwohl wir es nicht mit Sicherheit wissen können, gibt es plausible Gründe für den jüngsten Ausverkauf. Bankgewinne sind in der Regel zyklisch und florieren häufig während wirtschaftlicher Expansionen und bleiben während Rezessionen hinter den Erwartungen zurück. Angesichts wachsender Sorgen um die US-Wirtschaft, darunter beunruhigende Arbeitsmarktberichte, steigende Verbraucherkreditniveaus und das „casinoartige“ Verhalten des Marktes (wie Buffett es selbst beschrieb), könnte Berkshire auf Nummer sicher gehen und seine Barreserven aufbauen.

Berkshire reduziert sein Engagement nicht nur bei der Bank of America, auch andere Aktien werden abgestoßen. Manche spekulieren, dass Buffett vor möglichen Steuererhöhungen Gewinne mitnimmt. Oder es könnte eine Mischung aus mehreren Faktoren sein, darunter Risikomanagement und Vorbereitung auf Marktunsicherheit.

Buffetts Vertrauen in Berkshire Hathaway

Trotz der Reduzierung verschiedener Beteiligungen ist eine Aktie, die Buffett weiterhin bevorzugt, seine eigene: Berkshire Hathaway. Im jüngsten Quartalsbericht gab Buffett bekannt, dass das Unternehmen eigene Aktien im Wert von 345 Millionen Dollar zurückgekauft hat, was die gesamten Aktienrückkäufe für 2024 auf fast 3 Milliarden Dollar steigen lässt. Seit 2018 hat Berkshire eigene Aktien im Wert von fast 80 Milliarden Dollar zurückgekauft – ein klares Zeichen des Vertrauens in seine Zukunft.

Berkshire zahlt keine Dividenden, aber durch den Rückkauf von Aktien belohnt das Unternehmen seine Aktionäre, indem es deren Anteile erhöht, während die Gesamtzahl der Aktien sinkt. Es ist eine Strategie, die Buffett anwendet, wenn er glaubt, dass die Aktie unter ihrem inneren Wert gehandelt wird.

Unter seiner Führung wurde Berkshire Hathaway das erste US-amerikanische Nicht-Technologieunternehmen, dessen Marktkapitalisierung eine Billion Dollar überschritt, obwohl es seitdem leicht unter diese Marke gefallen ist. Mit einem diversifizierten Portfolio, das von einem der schärfsten Teams der Branche verwaltet wird, hat Berkshire im Laufe der Jahre den Markt kontinuierlich übertroffen.

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Während Berkshire für viele Investoren nach wie vor eine Top-Wahl ist, hat The Motley Fool in einer aktuellen Analyse 10 Aktien identifiziert, die ihrer Meinung nach noch größeres Wachstumspotenzial haben. So hätte beispielsweise ihre Empfehlung von Nvidia im April 2005 aus einer Investition von 1.000 US-Dollar heute 716.375 US-Dollar gemacht.





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