Binance Research (JieXuan Chua, CFA, Joshua Wong, Moulik Nagesh, Shivam Sharma, Jamyson Gouveros)
4. Dezember 2024 #Makro- und Monatsinsights
Im November 2024 erlebte der Kryptowährungsmarkt einen Anstieg von 39,9 % der Gesamtmarktkapitalisierung und erreichte zum ersten Mal seit November 2021 3 Billionen USD. Dieser Meilenstein wurde hauptsächlich durch signifikanten Optimismus nach den US-Wahlen angetrieben, was zu einem erneuten Interesse institutioneller Anleger führte und zu erheblichen Zuflüssen in Krypto-ETFs führte.
Die Zuflüsse in Spot-ETFs für Bitcoin und Ether erreichten im November neue Rekorde. Die US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten im Laufe des Monats über 6,5 Milliarden USD an Nettzuflüssen, darunter die größte Woche aller Zeiten (18.-22. November mit 3,3 Milliarden USD Nettzuflüssen). Die Spot-Ether-ETFs verzeichneten im November Nettzuflüsse von 1,1 Milliarden USD und erreichten am 29. November den höchsten täglichen Nettzufluss von etwa 330 Millionen USD. Insgesamt haben die Bitcoin-ETFs seit dem Start im Januar Nettzuflüsse von über 30 Milliarden USD verzeichnet, während die Ether-ETFs seit ihrem Start im Juli Nettzuflüsse von 577 Millionen USD gesehen haben. BlackRocks iShares Bitcoin Trust („IBIT“) ist mit kumulierten Zuflüssen von über 31 Milliarden USD und 42 Milliarden USD an Vermögenswerten führend und repräsentiert etwa 40 % des Gesamtmarktes. Auf der Ether-Seite betreibt Grayscale den führenden ETF mit über 5 Milliarden USD an Vermögenswerten.
Altcoins gewannen im November an Schwung, wobei der Altcoin-Saison-Index von CoinMarketCap von 27 auf 70 stieg und die Gesamtmarktkapitalisierung von 1 Billion USD auf 1,47 Billionen USD im Monatsvergleich anstieg. Der Index hat jedoch noch nicht die Schwelle von CoinMarketCap für eine offizielle Altcoin-Saison erreicht, sodass die kommenden Wochen entscheidend für die Bestimmung der Nachhaltigkeit des Trends sind.
Seit dem 15. November haben die täglichen Gebühren von Solana die von Ethereum übertroffen und am 21. November mit 14 Millionen USD ihren Höhepunkt erreicht, angetrieben durch steigende DEX-Volumina, die im November 120 Milliarden USD überstiegen. Inmitten des Memecoin-Handelsrausches, der zu dieser Aktivität beigetragen hat, hat die Plattform pump.fun ihre Livestreaming-Funktion nach Kritik wegen unangemessener Inhalte ausgesetzt. Die genehmigungsfreien Märkte der Blockchain ermöglichen die Ressourcenallokation, und die verantwortungsvolle Nutzung dieser Macht wird das zukünftige Wachstum der Branche prägen.
Erstmals seit Juni 2022 hat Ethereum Tron als führendes Netzwerk für USDT-Stablecoins überholt. Im November stieg das USDT-Angebot von Ethereum um 31,4 % auf 61,8 Milliarden USD, während Tron im gleichen Zeitraum einen Rückgang von 3,4 % verzeichnete. Mit steigender On-Chain-Aktivität in bullishen Marktbedingungen hat die Dominanz von Ethereum im DeFi-Bereich und seine starke Anziehungskraft auf institutionelle Nutzer es ihm ermöglicht, einen wachsenden Anteil an Stablecoin-Liquidität zu erfassen.